通信行业点评报告：OFC2024开幕在即，重视光通信新机遇

　　OFC2024即将开幕，光通信产业发展大有可观

　　第49届光网络与通信研讨会及博览会(OFC)将在2024年3月24日至28日在美国加州圣地亚哥会展中心举行。OFC是光通信领域中全球颇具影响力的国际性大会，本次展会有望展出多项创新技术，如高速光模块、相干通信、硅光技术、LPO、CPO、多芯光纤、量子网络等。我们认为，前沿技术的发展有望给光通信产业带来新的投资机会。

　　重视多项技术的迭代升级，技术变化有望带来新机会

　　硅光子技术是基于硅和硅基衬底材料(如SiGe/Si、SOI等)，利用现有CMOS工艺进行光器件开发和集成的新一代技术，硅光模块具有集成度提高、体积大幅缩小、成本和功耗降低、光衰减减少、抗干扰能力增强、提高传输效率等优点。

　　光电共封装（CPO）是将交换芯片和光引擎共同装配在同一个Socketed（插槽）上，形成芯片和模组的共封装，具备低迟延、高带宽、小尺寸、低功耗、可扩展性的特点，有望有效解决高速高密度互联传输。

　　线性驱动可插拨光模块（LPO）是指采用了线性直驱技术，去除传统的DSP（数字信号处理）/CDR（时钟数据恢复）芯片，实现系统降功耗、降延迟的优势，但系统误码率和传输距离有所牺牲。该技术适用于数据中心等短距离传输场景。

　　薄膜铌酸锂调制器具有体积小、带宽高、半波电压低的优点，在光纤通讯和光纤传感领域具有重要应用价值，性能在大多数方面优于目前商用铌酸锂调制器，随着波导工艺进一步提升，有望成为铌酸锂调制器的热门方案。

　　众多厂商携前前沿产品解决方案亮相OFC，助力光通信产业发展

　　OFC期间，旭创科技将在OFC2024演示面向人工智能和数据中心应用的800G和1.6Tbps硅光模块解决方案；天孚通信将重点展示为1.6T/800G光模块配套应用的Mux TOSA、Demux POSA、Lensed FAU等光引擎产品和解决方案；新易盛将展示1.6T、800G、LPO及50G PON等高速光模块解决方案，并现场演示100GSFP112系列光模块方案；光库科技将参与薄膜铌酸锂论坛；剑桥科技和赛勒科技将联合演示新型800G硅光引擎；华工正源即将发布800G ZR/ZR+Pro光模块；博通将演示200G VCSEL/EML、200G硅光调制器的CW激光器等；MACOM将重点演示在光、电芯片的创新产品解决方案，包括LPO、1.6T连接等。

　　建议持续关注AIDC、光模块、液冷温控、光芯片、光器件、AI服务器、交换机、边缘算力等领域投资机会，推荐标的：宝信软件、中际旭创；受益标的：英维克、润泽科技、天孚通信、新易盛、光环新网、奥飞数据、科华数据、数据港、中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、高澜股份、申菱环境、网宿科技、源杰科技、华西股份、光库科技、腾景科技、永鼎股份、通鼎互联、亨通光电、中天科技、广和通、美格智能、移远通信等。

　　风险提示：光通信不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。