计算机行业周观点：国产AI大模型及AI应用加速落地

　　行业核心观点：

　　上周沪深300指数下跌0.70%，申万计算机行业上涨2.49%，领先于指数3.19pct，在申万一级行业中排名4位。本周建议重点关注人工智能产业产品技术更新、AIGC应用和数智生态应用的投资机会。

　　投资要点：

　　产业动态：（1）人工智能：3月18日，通用人工智能创业公司——月之暗面（Moonshot AI）宣布在大模型长上下文窗口技术上取得新的突破，Kimi智能助手已支持200万字超长无损上下文，并于即日起开启产品“内测”。（2）网络安全：3月20日，360基于近二十年在安全和AI领域的技术积累，总结出新一代安全大模型核心战法，正式推出360安全大模型3.0。（3）人工智能：3月22日，阿里通义千问宣布升级，向所有人免费开放1000万字的长文档处理功能。目前通义千问的文档处理容量和能力，已超越ChatGPT等全世界市场上所有的AI应用。（4）数据要素：3月22日，国家互联网信息办公室公布《促进和规范数据跨境流动规定》，自公布之日起施行。为了促进数据依法有序自由流动，激发数据要素价值，扩大高水平对外开放，《规定》对数据出境安全评估、个人信息出境标准合同、个人信息保护认证等数据出境制度作出优化调整。（5）5G：3月24日，全球首个5G-A智慧机场通感一体基站近日在云南保山云瑞机场建成开通，这是5G-A通感一体技术及人工智能首次应用在智慧机场建设中。

　　行业估值略微低于历史中枢，行业关注度上涨：上周5个交易日申万计算机行业成交额达5864.51亿元，平均每日成交1172.90亿元，日均交易额较前一个交易周上涨14.98%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）上涨至45.63倍，低于2016年至今历史均值48.65倍，行业估值略微低于历史中枢水平。

　　上周计算机板块表现较好：355只个股中，262只个股上涨，91只个股下跌，2只个股持平。上涨股票数占比73.80%。

　　投资建议：把握数字化、智能化双主线，关注信创产业的生态建设。数字化主线建议关注数据要素全产业链、公共数据运营、企业数据价值显性、数据交易所互联互通以及国际数据产品挂牌带来的投资机遇；智能化主线建议关注新模型推出对AI产业链需求的整体提振、AI视频领域突破对AIGC的影响、国内AI大模型的加速落地以及AIPC和智能驾驶产业链的投资机遇。

　　风险因素：数据要素应用落地不及预期；人工智能产业需求不及预期；国内AI大模型发展不及预期；信创需求不及预期。