信达家电·热点追踪：4月空调排产同比增长23关注家电企业业绩

　　本期内容提要:

　　3月26日，苏宁易购携手美的、海尔、海信、博西、三星等超30家家电生产企业签署《以旧换新行动联合公告》，开展家电以旧换新行动。

　　活动自3月29日开启，持续至5月5日。期间，消费者在苏宁易购门店及线上渠道参加以旧换新活动，将在成交价格基础上享受立减10%补贴优惠，单件商品最高补贴1000元，单个用户最高补贴5000元。且可与其他优惠活动及政府补贴叠加使用。围绕消费者多元化的需求，此次家电以旧换新补贴覆盖电视、冰箱、洗衣机、空调、油烟机、灶具、热水器、洗碗机、净水器、扫地机、生活小家电等品类中的精选商品，为消费者提供更丰富的商品选择。

　　我们认为以旧换新、家电回收等多重政策或进一步激发更新需求，空调、冰箱等品类的实际报废率有望得到提升，改善型需求有望同时拉动企业的收入和利润增长。建议关注收入、利润弹性较高的二线白电头部企业海信家电、长虹美菱，建议关注布局中高端产品线和品牌的白电龙头海尔智家、美的集团、格力电器，建议关注有望受益于冰箱结构升级的大冰箱ODM企业雪祺电气，建议关注白电零部件企业盾安环境、三花智控、物产金轮，关注积极支持以旧换新政策的极米科技、石头科技，关注家电回收类企业中再资环、大地海洋、格林美等。

　　【公司动态】石头发布新品V20、G20S。3月29日，石头科技召开全球发布会，23年石头科技实现扫地机器人销额全球第一，德国、北欧、韩国、土耳其市场销额均位列第一，美国市场销额位列第二。发布会上公司还发布了先锋旗舰新品V20，搭载石头首创的双光源固态激光雷达导航避障，机身达到超薄的8.2cm，双机械臂实现边角清扫覆盖率100%。新品预售价4799元。同时，公司还发布了G20S自清洁扫拖机器人新品，可搭配石头最迷你的全能基站，整机深度仅44.6cm，高度仅30cm，新品预售价5399元。

　　风险因素：宏观经济环境波动、原材料价格持续上涨、汇率波动、市场终端需求严重下滑、出口景气度下滑等风险。