金融行业周报：券商行业并购预期提升 行业估值有望改善

　　上周（3月25日至3月29日）A股市场整体维持震荡，沪深300指数小幅下跌0.21%，全年上涨3.1%，非银金融指数上周下跌2.5%，非银金融指数全年下跌3.48%，证券指数和保险指数上周分别下跌3.83%和上涨0.6%，全年分别下跌4.98%与上涨0.48%，银行指数上周上涨0.91%，全年上涨10.6%。

　　银行：2023年报业绩情况良好，板块估值提升预期增强。近期已披露上市银行年报业绩情况显示，上市银行业绩表现良好，不良率等风险指标均较为稳定，政策层面货币政策发力预期提升。银行目前面临支持融资协调机制与实体经济相关压力，未来关注银行板块年报业绩持续披露情况，以及政策与流动性层面对银行的支持力度。关注标的：常熟银行(601128.SH)、浙商银行(601916.SH)。

　　券商:行业并购导向明确，集中度有望提升。券商行业并购重组预期明确，继国联证券与方正证券后，浙商证券近期公告拟受让国都证券股权，行业并购将成为今年主要预期方向，关注行业并购进度以及集中度的提升。近期保险资金、社保资金、A50公募基金等长期资金入市进度加快，也将支撑资本市场稳定性与成交额的提升。继续关注行业监管制度的持续推出和并购重组情况。关注标的：国联证券(601456.SH)、浙商证券(601878.SH)、方正证券(601901.SH)、信达证券(601059.SH)等。

　　保险:关注上市险企一季报情况。近期关注险企一季度及开门红情况，政策引导和资本市场活跃度提升将在负债端改善险企资金风险，同时投资端业绩有望持续改善。关注标的：新华保险(601336.SH)、中国平安(601318.SH)。

　　风险提示：

　　资本市场改革风险；资本市场波动风险；业绩不及预期风险；宏观经济不确定性风险；黑天鹅等不可控风险；数据统计偏差风险。