医疗器械:人工关节续约采购量稳中有升,价格较为温和
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行业事件
2024年4月30日,国家组织高值医用耗材联合采购办公室发布《人工关节集中带量采购协议期满接续采购公告(第2号文)》,对人工关节续约的年度意向采购量、最高有效申报价以及中选规则进行详细规定。
采购需求量稳中有升,膝关节增加幅度较大
本次续约品类包括髋关节(陶瓷-陶瓷类、陶瓷-聚乙烯类和合金-聚乙烯类)和膝关节,采购周期为3年。在需求量方面,与首次国家集采相比,本次接续的年度采购需求量为581,562个(yoy+8%),其中髋关节产品系统为285,995个(yoy-6%),包括陶瓷-陶瓷类髋关节产品系统102,264个(yoy-19%),陶瓷-聚乙烯类髋关节产品系统173,303个(yoy+21%),合金-聚乙烯类髋关节产品系统10,428个(yoy-71%)。膝关节产品系统295,567个(yoy+27%)。
整体价格较为温和,复活机制提高中标率
本次续约对各品类的最高有效申报价(含伴随服务费、配送费等)进行规定。其中髋关节(陶瓷-陶瓷类)8506元,髋关节(陶瓷-聚乙烯类)8480元,髋关节(合金-聚乙烯类)8306元,膝关节产品系统6877元。同时此次续约设置复活中选规则,当各品类价格不低于以下价格即可中选,髋关节(陶瓷-陶瓷类)7987元,髋关节(陶瓷-聚乙烯类)7117元,髋关节(合金-聚乙烯类)5910元,膝关节产品系统5434元,整体价格调整较为温和,复活机制提高企业中标率,同时部分企业有涨价空间。
国产厂家市占率快速提升
与首次国采相比,捷迈、强生、施乐辉和史赛克四大进口厂家采购量占比逐步下降,达25%(-10pp)。国产厂家中正天医疗采购量市占率最高,达16%(+9pp),其次为爱康医疗15%(+1pp)和春立医疗8%(-2pp)。进口厂家中捷迈采购量市占率最高,达10%(-3pp),其次为强生9%(-2pp)和施乐辉4%(-4pp)。
投资建议:关注人工关节相关标的
根据人工关节续约文件,进口厂家的年度意向采购量正逐步下降,国产厂家迎来较大发展机会。同时各品类续约价格较为温和,部分企业有涨价空间,后续看好关节品类国产龙头发展。
风险提示:集采政策落地不及预期,部分企业价格调整不及预期,部分企业集采落标风险