计算机行业深度报告：AI Agent拐点已至，2B+2C星辰大海

　　2025年有望成为AI Agent商业化应用元年

　　AI Agent为以大语言模型（LLM）为驱动，具有自主理解、感知、规划、记忆和使用工具的能力，能自动执行复杂任务的系统。不同于传统人工智能，AI Agent具备通过独立思考、调用工具逐步完成给定目标的能力。我们看好AI Agent应用将在2025年多点开花，其中AI Agent有望在B端率先商业化，电商、营销、CRM、金融、法律等场景加速落地。伴随国内外巨头大模型持续迭代，C端或有望迎来杀手级应用。

　　C端：AI Agent初显峥嵘，静待杀手级应用

　　11月，智谱AI发布用AI替代人类执行任务的三款智能体Agent，分别是面向手机的AutoGLM，面向电脑的GLM PC，及面向网页的GLM-Web。10月，Anthropic发布具备计算机使用能力的升级版Claude3.5Sonnet，可指导Claude3.5Sonnet像人类一样使用电脑，如查看屏幕、移动鼠标、点击按钮、输入文字等。升级版Claude3.5Sonnet在OSWorld测试中电脑使用能力得分为AI模型中首位。根据彭博社，OpenAI正准备推出一款代号为“Operator”的全新AI Agent产品，可以自动执行编写代码、预订旅行、自动电商购物等各种复杂操作，OpenAI领导层预计或将在2025年1月发布该产品。大模型厂商AI Agent产品化进展积极，看好后续有望诞生杀手级应用。

　　B端：巨头加码布局，AI Agent商业化蓄势待发

　　AI Agent已成科技巨头必争之地。微软在Ignite2024技术大会宣布建立全球最大的企业级AI Agent生态系统，已有超过10万家公司利用Copilot Studio创建或编辑AI智能体。谷歌推出商用AI Agent市场AI Agent Space，已提供19款解决方案，并计划在未来几个月内增加“数百个人工智能代理”产品。同时海外科技公司AI Agent产品的盈利弹性也在初步释放，如Salesforce第三季度已销售200多份Agentforce订单，并计划第四季度招聘1400名AE销售Agentforce。ServiceNow借助Now Assist AI平台业绩快速增长，有44个客户的ACV超过百万美元。AppLovin旗下AI广告引擎AXON2.0驱动软件平台业务收入利润双增。Shopify人工智能工具Shopify Magic显著带动产品销售。AI加持下多家海外科技公司业绩、股价表现亮眼，巨头密集布局下看好AI Agent B端商业化星辰大海。

　　投资建议

　　我们持续坚定看好AI Agent落地产业趋势，推荐金山办公、科大讯飞、同花顺、合合信息、拓尔思、焦点科技、税友股份、鼎捷数智、上海钢联、致远互联等，受益标的包括汉王科技、汉仪股份、三六零、万兴科技、泛微网络、润达医疗、彩讯股份、福昕软件、新致软件、普元信息、汉得信息等。

　　算力领域，推荐淳中科技、海光信息、中科曙光、浪潮信息等，受益标的包括寒武纪、紫光股份、工业富联、景嘉微、远东股份等；华为昇腾生态，推荐软通动力、神州数码、卓易信息等，受益标的包括高新发展、广电运通、烽火通信、拓维信息等。

　　风险提示：产业落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险等。