机械设备行业周报：CES下周开幕，机器人将是核心亮点，关注后续产业催化

　　CES开幕在即，AI端侧应用领衔，机器人将是核心亮点

　　2025年1月7日-10日，全球科技盛会CES展举办，AI端侧应用为本届重点，其中机器人是核心亮点。上届2024年CES展，包括工业、智能家居、餐饮商用等机器人多场景解决方案备受瞩目。2025年机器人厂商参展数量、覆盖环节显著增加，外资重要机器人企业及国内宇树、星动纪元、兆威机电等头部机器人产业链企业参展，或带来新“惊喜”。

　　英伟达创始人兼CEO黄仁勋计划在北京时间7日上午10:30进行主题演讲，机器人或成为最热话题。英伟达作为AI核心推动者，已深度入局机器人，构建“大模型-算力平台-数据”软件生态，预计在2025上半年推出支持人形机器人的最新一代微型运算系统Jetson Thor，实体AI和机器人技术的ChatGPT时刻或将来临。

　　人形机器人是AI落地最佳载体，2025年量产可期

　　AI是机器人的核心，特斯拉构建的AI体系已包括FSD、Dojo、超算集群Cortex、XAI等。其中FSD系统是机器人大脑控制终端，通过FSD可实现各类决策和动作行为。Dojo是模型训练的最强算力基础设施，运行神经网络模型效率相比英伟达A100倍增。超算集群Cortex可容纳10万张H100/H200，用来训练FSD和Optimus机器人。XAI是马斯克于2023年7月创立的AI大模型公司，其在2025年1月完成预训练的大模型Grok3计算量比Grok2高出10倍，可能是世界上最强大AI大模型。以上述AI体系为基础，特斯拉使用动作捕捉技术“训练”机器人了解真实世界中各种场景。从12月发布的Optimus在复杂地形上行走最新视频可看出，其已具备优秀平衡能力，表明数据训练已取得阶段性成果，量产临近，接下来我们重点关注灵巧手、高密度电机、传感器和轻量化等最新进展情况。

　　近期人形机器人板块回调较多，配置价值凸显

　　人形机器人指数自2024年12月10日最高点至今累计回调15.3%，临近新年，后续春晚等大型活动及行业头部公司动态均有望成为催化，配置价值凸显。我们持续看好人形机器人、机器狗重点领先企业及灵巧手、丝杠、传感器、电机和减速器、轻量化等核心部件环节。受益标的：（1）灵巧手：兆威机电、丰立智能；（2）丝杠：五洲新春、震裕科技、南京化纤、双林股份；（3）传感器：柯力传感、芯动联科；（4）轻量化：沃特股份、中研股份；（5）电机和减速器：步科股份、中大力德、雷赛智能；（6）其他：建设工业、中坚科技。

　　钻石散热是打开AI潜力的钥匙，产业化“0到1”一触即发

　　钻石散热具有划时代意义和产业潜力，华为、英伟达纷纷入局，未来高性能芯片、AI消费电子、电动汽车、人形机器人等热管理及效率提升有望由钻石来解决。12月以来，华为发布金刚石散热相关专利、培育钻石行业宣布涨价10%-15%，带动板块大涨。功能性金刚石市场相较传统培育钻石大一个量级，2025年有望成为规模化量产元年，估值有望重塑。受益标的：力量钻石、黄河旋风、惠丰钻石、恒盛能源、国机精工、四方达、沃尔德、中兵红箭。

　　风险提示：科技扶持政策发展不及预期；科技发展不及预期。