社会服务业行业研究：AI+社服有望百花齐放，提效+提质进行时

　　事件：

　　DeepSeek发布，关注AI+教育投资机会。DeepSeek-R1于1月20日发布，1）性能强劲：其在后训练阶段大规模使用了强化学习技术，在极少标注数据的情况下，极大提升了模型推理能力，在数学、代码、自然语言推理等任务上，性能比肩OpenAI o1正式版；2）成本优势：DeepSeek-R1API服务定价为每百万tokens1元（缓存命中）/4元（缓存未命中），每百万输出tokens16元，远低于o1API定价每百万tokens55元（缓存命中）/110元（缓存未命中），每百万输出438元。3）蒸馏小模型超越OpenAI o1-min：DeepSeek蒸馏后32B和70B模型在多项能力上实现了对标OpenAI o1-mini的效果。

　　点评：

　　DeepSeek-R1模型高性能及低成本的优势有望推动大模型本地化部署，促使AI应用端百花齐放。一方面AI有望助力公司提高效率，实现降本增效，另一方面AI赋能产品提高用户体验实现产品提质。如教育机构可赋能教师教学、用户答疑、教学辅助等，人服公司通过垂类大模型提高招聘匹配精准度。

　　具体而言：

　　1.教育：教育在消费行业中具备刚需属性，此外叠加庞大的用户基数，AI+教育有望率先实现应用落地。1）一方面AI有望助力教师提高教学效率，帮助公司实现降本增效，另一方面AI赋能智能答疑、个性化学习路径推荐等提高学生学习体验；2）AI应用加速落地有望带来新课程；3）智慧校园建设投入有望增加。2.人服：招聘匹配AI提效大有可为。3.OTA：AI规划行程提供客制化产品。

　　投资建议与估值

　　DeepSeek-R1模型高性能及低成本的优势有望推动大模型本地化部署，促使AI应用端百花齐放。AI+社服相关标的如新东方、学大教育等，具体标的详见正文。

　　风险提示

　　AI应用落地不及预期，市场需求不及预期。