电力能源行业周报

　　指数表现： 根据 iFind 数据， 2025/2/17-2025/2/21 期间， 沪深 300 上涨 1.00%，电力及公用事业指数上涨 0.37%， 落后沪深 300 指数 0.63pct， 电力设备及新能源指数上涨 3.21%， 跑赢沪深 300 指数 2.21pct。

　　行业表现： 根据 iFind 数据， 2025/2/17-2025/2/21 期间， 30 个中信一级行业中， 电力及公用事业指数本周上涨 0.37%， 排第 10 位； 电力设备及新能源指数本周上涨 3.21%， 排第 6 位。 中信三级行业， 电力能源相关子板块中，电机指数、 储能指数、 锂电设备指数涨跌幅位列前三位， 分别上涨 17.50%、上涨 12.66%、 上涨 11.31%； 电网指数、 水电指数、 太阳能指数涨跌幅位列后三位， 分别下跌 1.29%、 下跌 1.26%、 下跌 1.21%。

　　电力工业运行： 根据能源局数据， 2024 年 12 月,全社会用电量为 8835 亿千瓦时， 同比增长 3.27%； 2024 年 1-12 月,全社会用电量累计为 98521 亿千瓦时，同比增长 6.81%。 2024 年 1-12 月， 新增发电装机容量 43323 万千瓦， 同比增长 17.38%； 2024 年 1-12 月， 发电设备平均利用小时 3442 小时， 同比减少150 小时； 2024 年 1-12 月,电网累计投资 6083 亿元， 同比增长 15.32%； 电源累计投资 11687 亿元， 同比增长 12.1%。

　　新型电力系统情况： 光伏： 上游环节原材料价格进入谷底横盘阶段， 截至2025/2/19， 各环节价格维持平稳。 储能： 截至 2024 年底， 中国已投运电力储能项目累计装机规模 137.9GW(包括抽水蓄能、 熔融盐储热、 新型储能)，同比增长 59.9%。 其中新型储能累计装机达到 78.3GW/184.2GWh， 功率规模同比增长 126.5%， 能量规模同比增长 147.5%。 锂电： 碳酸锂价格低位波动， 截至 2025/2/21， 碳酸锂价格 7.48 万元/吨,较上周下跌 0.10 万元/吨； 充电桩：截至 2025 年 1 月底， 全国充电基础设施累计数量为 1321.29 万台， 同比增长49.12%。

　　风险提示： （1） 全球宏观经济波动风险： 全球宏观经济波动背景下， 新能源需求端可能产生变化， 或将对行业景气度带来影响； （2） 全球市场竞争加剧风险： 储能及电池行业竞争日趋激烈， 若未来行业低价竞争状况不断持续、劣质产品驱逐良品， 将对相关企业盈利能力造成不利影响； （3） 上游原材料价格波动风险： 行业相关原材料价格随着市场波动而变动， 如若价格上行，将对下游企业盈利能力产生较大影响； （4） 风光装机不及预期风险： 全球风光装机量受多方面因素影响， 如若装机量不达预期， 或将对产业链相关企业的盈利能力造成不利影响。