装备制造行业周报（2月第4周）：固态电池产业化持续推进

　　市场行情回顾：

　　本周5个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-2.43%、-0.83%及-2.72%，在31个申万一级行业中排名分别为第22、16、24位；同期沪深300涨跌幅为-2.22%。

　　行业观点：

　　1)汽车：特斯拉自动驾驶入华，有望加快国内自动驾驶发展步伐。2月24日，特斯拉宣布其自动驾驶软件“城市道路Autopilot自动辅助驾驶”将分批向国内用户升级开放，该版本在城市道路上能根据导航路线自动驶出匝道和交叉口，并能识别交通信号灯，自行决定直行、左转、右转或掉头。我们认为，特斯拉作为全球新能源车领导企业之一，此次开放将会提升用户对智驾的认知和使用率，有望进一步拉动自动驾驶产业链的发展，建议积极关注具有自动驾驶能力的整车企业。2)电池设备：固态电池产业化持续推进。近期众多车企持续推进固态电池产业化，比如特斯拉宣布将在2025年柏林工厂试点固态电池生产线，宁德时代半固态电池已实现装车测试，比亚迪与巴斯夫达成固态电解质研发合作，岚图启动第三代固态电池技术并计划通过AI加速产业化，长安金钟罩全固态电池预计在今年底前实现功能样车首发等。中国电动汽车百人会负责人25日表示，预计到2027年全固态电池开始装车，到2030年可实现量产化应用。我们认为，固态电池未来前景广阔，除汽车领域外，储能、3C、无人机等领域也都有巨大应用前景，设备方面建议关注电解质及电极制备等核心设备环节。3)光伏：本周光伏玻璃、部分分布式光伏组件成交均价上涨，BC产品实证结果优异。本周光伏玻璃2.0mm-3.2mm单/双层镀膜玻璃成交均价上涨，主要是由于3月组件排产上升，使得玻璃短期存在涨价预期。组件价格方面，TOPCon分布式组件本周成交均价上浮了0.02-0.03元/W。BC产品方面，隆基商业建筑屋顶实证项目的数据显示，其BC二代产品实际发电能力较TOPCon高出6.67%，较HJT高出7.54%；单瓦发电量较TOPCon高出3.6%，较HJT高出4.5%。我们认为，近期分布式组件价格有所回暖主要是新能源电力新政促使下游项目业主抢装所致，行业是否迎来拐点还需观察。BC电池技术产业化持续推进，我们建议积极关注BC电池产业链。

　　4)风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。