电子行业周报：开源RISC-V芯片有望获得政策推广

　　投资要点：

　　本周（20250301-20250307）电子行业涨跌幅为（+2.7%），涨跌幅排名9/31位。SW电子三级行业涨跌幅榜靠前的分别是：模拟芯片设计（+5.2%），数字芯片设计（+5.2%），半导体设备（+4.9%），光学元件（+4.8%），电子化学品Ⅲ（+4.7%）。本周申万一级行业领涨行业分别为：有色金属（+7.1%），国防军工（+7.0%），计算机（+6.7%），机械设备（+5.5%），传媒（+5.2%），沪深300指数涨跌幅为（+1.4%）。

　　3月4日，据中国电子电路行业协会CPCA报道，中国政府计划发布指导意见助力开源RISC-V芯片在全国范围的使用推广。RISC-V基于精简指令集（RISC）原则，其指令集架构有多种扩展和配置。与X86和ARM架构相比，RISC-V架构具有体积小、支持模块化与可扩展性、指令数目少、全面开源等特点。RISC-V作为极具潜力的开源指令集架构，以其灵活性、可定制性与开放性，在IOT、边缘计算、汽车电子及教育等领域广泛应用。

　　3月6日，据新浪科技报道，中国AI团队Monica宣布推出全球首款通用型AI智能体产品Manus。Manus在GAIA基准测试中取得了SOTA（State-of-the-Art）的成绩，显示其性能超越OpenAI的同层次大模型。据Manus团队介绍，Manus是一个真正自主的AI代理，能够解决各类复杂多变的任务。与传统AI助手不同，Manus不仅能提供建议或答案，还能直接交付完整的任务成果。Manus还能一键帮用户做旅行规划、股票分析、做PPT、财报分析等工作。用户只需要输入简单的提示指令，Manus便会直接提交给用户一份接近实用状态的规划报告或者文档内容。

　　3月5日，据彭博社报道，鸿海拟投资9亿美元（约65.34亿元人民币）在该州埃尔萨尔托市（ElSalto）建设世界最大的AI服务器组装工厂。哈利斯科州目前约占墨西哥半导体市场的70%。鸿海此前在埃尔萨尔托市已有一家规模较小的工厂，该企业计划扩建现有工厂并在附近新建工厂，完工后的生产基地将可制造搭载英伟达GB200的AI服务器。

　　3月6日，阿里Qwen团队正式发布他们最新的研究成果——QwQ-32B大语言模型。这是一款拥有320亿参数的模型，性能可与DeepSeek-R1媲美。QwQ-32B在仅有DeepSeek-R1约1/21参数量的情况下，用强化学习实现了性能上的跨越。此外，阿里还在推理模型中集成了与Agent相关的能力，使其能够在使用工具的同时进行批判性思考，并根据环境反馈调整推理过程。QwQ-32B在测试数学能力的AIME24评测集上，以及评估代码能力的LiveCodeBench中，千问QwQ-32B表现与DeepSeek-R1相当，远胜于o1-mini及相同尺寸的R1蒸馏模型。目前，QwQ-32B已在HuggingFace和ModelScope开源，用户可以通过QwenChat直接进行体验。

　　投资建议：DeepSeek发布之后，新的优秀国产大模型和AI智能体产品正在不断涌现。虽然中国企业仍然受制于先进算力芯片，但是中国企业在应用端已经展现出了强大的创新竞争力。随着更多终端小模型的应用落地，我们看好AI时代新终端的市场需求持续提升。我们判断包括服务器，智能手机和智能驾驶系统将会迎来新一轮的升级浪潮，同时国产算力芯片需求也将会持续提升。

　　风险提示：1）国际贸易摩擦加剧；2）下游需求不及预期；3）技术升级进度滞后