“深海”行业事件点评：“两会”首提“深海科技”；新质生产力蓄势待发

　　事件：3月12日《2025年政府工作报告》全文发布，其中在发展新质生产力章节新增“深海科技”，具体表述为“推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展”。在培育壮大新兴产业、未来产业的背景下，“深海科技”作为新质生产力的重要方向，行业或面临较好发展机遇。我们综合分析如下：

　　“深海”并非首次被提及，但内涵更加丰富。1）“深海”在2021年、2023年、2025年政府工作报告中分别被提到，具体表述分别是“深海工程”、“深海深地探测”、“深海科技”。三个表述包含内容不同，“深海科技”更加突出科技属性，内涵丰富凸显重视程度。2）从概念上讲，深海科技一般指用于探索、开发和利用深海资源以及研究深海环境的先进技术&学科的总称，其涵盖了深海探测技术、深海资源开发技术、深海通信与导航技术、深海工程技术四部分。深海科技相较于前两次工作报告提及的“工程”和“探测”，实现了“资源开发”和“通信&导航”内容的延伸。

　　海洋经济突破10万亿元，深海科技大有可为。根据《2024年中国海洋经济统计公报》，2024年全国海洋生产总值首次突破10万亿元（达到105438亿元），较23年增长5.9%，增速比国内生产总值高0.9个百分点，占国内生产总值比重为7.8%。其中海洋船舶工业（YoY+14.9%）、海洋电力（YoY+14.7%）和海工装备（YoY+9.1%）等领域同比增长幅度靠前。深海科技作为海洋经济的新兴产业、未来产业，未来具有较大增长潜力。

　　“深海”是新域新质作战力量的重要组成部分。1）美军重视深海力量建设并提前布局。美军新一代哥伦比亚级战略核潜艇预计总投入约1100亿美元，23年投入金额和24年预期投入金额均超60亿美元。此外，在水下无人装备领域，据新华网报道，2023年底美军接收首艘超大型无人潜航器——虎鲸，其最大潜深超过3300米，可自主航行数月，完成遂行侦察、电子战、反舰、反潜等深海任务。2）我国同样重视深海力量建设，根据解放军报《新域新质作战力量“新”在哪里》描述：当前竞争空间已经超出传统的领陆、领海和领空，不断向深海、太空、电磁等领域拓展。我国自主设计研发的载人潜水器“蛟龙号”采用特制钛材船体，于2012年6月成功下潜至7062米，实现了全球99%以上海洋深处开展科学研究、资源勘探的能力。标志着中国载人深潜科考已走在世界前列。

　　投资建议：我国深海装备主要由中国船舶集团及其下属单位牵头，进行设计、研发和生产。中科院相关单位在深海观测、深海资源开发&利用、深海潜器技术等科研领域同样发挥重要作用。我们认为：深海科技作为新质生产力，相关政策或将推动深海特种装备、深海工程装备等领域快速发展，细分赛道梳理如下：

　　【深海信息技术】涉及深海信息采集、传输、分析等，主要涵盖声呐通信、激光通信等核心技术，相关公司：中国海防、中科海迅、长盈通、海兰信、中科星图。

　　【深海工程装备】涉及深海资源开发和空间利用的各种工程实施，相关公司：巨力索具、克莱特、东方电缆、中天科技、亚星锚链、海锅股份。

　　【耐蚀耐压材料】耐压材料是设计和制造深海设备的核心技术之一，钛合金凭借其高强度、耐腐蚀性、强抗冲击性、耐用性，成为深海装备的优选材料，相关公司：宝钛股份、西部材料、西部超导、金天钛业、宝色股份。

　　【特种材料加工】深海装备的钛合金外壁主要应用特种锻造工艺，仅少数锻造厂商具备技术实力，相关公司：派克新材、航宇科技、中航重机。

　　风险提示：深海装备投入不及预期，新型深海装备研发进度不及预期等。