通信行业周报：GTC大会召开在即，关注CPO、液冷、服务器电源等板块

　　GTC大会将至，GB300芯片有望发布，多板块或受益

　　GTC2025将于3月17日召开，英伟达CEO将于3月19日（北京时间）在SAP中心发表主题演讲。本届GTC将举办1000多场会议，邀请2000位演讲嘉宾和近400家参展商，内容包括气候研究、医疗健康、网络安全、人形机器人、自动驾驶汽车等领域，涵盖生成式AI、物理AI、对话式AI到云计算、网络通信、边缘计算等多个主题。我们认为Blackwell Ultra GB300和B300系列芯片或将亮相本次GTC，预计将在内存及网络配套方面有所提升，对网络互联速率、芯片散热、电力供给提出更高要求，建议持续关注CPO芯片及CPO交换机、1.6T光模块、冷板式液冷相关QDC及CDU、服务器电源、机器人解决方案等板块。

　　Manus宣布与阿里合作，阿里推出AI应用“新夸克”，持续利好国产算力3月11日，Manus宣布将与阿里通义千问团队正式达成战略合作，双方将基于通义千问系列开源模型，在国产模型和算力平台上实现Manus全部功能。3月13日，阿里巴巴推出AI旗舰应用“新夸克”。新夸克基于阿里通义的推理及多模态大模型，告别传统搜索，将AI对话、深度思考、深度搜索、深度研究、深度执行整合到一起，升级为一个All in One的“AI超级框”，满足用户工作、学习、生活的各类AI需求。我们认为Manus等AI应用发展或将持续驱动国产算力全产业链需求。

　　全面看好国产AIDC产业链四大方向

　　我们继续看好四大产业方向：AIDC机房建设（AIDC机房、柴油发电机、风冷&液冷等）、IT侧（国产算力芯片、服务器及电源）、网络侧（交换机及芯片、光通信、AEC铜连接、CDN等）、云计算（公有云、私有云、算力租赁）。一、AIDC机房建设（AIDC机房、柴油发电机、风冷&液冷等）。推荐标的：润泽科技、英维克、宝信软件等；受益标的：新意网集团、科泰电源、金盘科技等。二、IT侧（国产算力芯片、服务器及电源）。推荐标的：紫光股份、中兴通讯；受益标的：寒武纪、海光信息、浪潮信息、华勤技术、欧陆通等。三、网络侧（交换机及芯片、光通信、AEC铜连接、CDN等）。推荐标的：紫光股份、中兴通讯、盛科通信、中际旭创、新易盛等；受益标的：锐捷网络等、博创科技、瑞可达、华丰科技、网宿科技等。四、云计算（公有云、私有云、算力租赁）。受益标的：中国移动、中国电信、中国联通、云赛智联、润建股份、宏景科技、海南华铁、大名城等。

　　风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦