公用事业及环保产业行业研究：1-2M25风、光装机累计同比+18%/43%

　　行情回顾:

　　本周(3.24-3.28)上证综指下跌0.4%,创业板指下跌1.12%。碳中和板块下跌2.84%,环保板块下跌1.59%,煤炭板块上涨0.85%。公用事业板块下跌0.15%。

　　每周专题:

　　截至2025年2月底,全国累计发电装机容量约34.02亿千瓦,同比增长14.5%。其中,太阳能发电装机容量约9.26亿千瓦,同比增长42.9%;风电装机容量约5.30亿千瓦,同比增长17.6%;核电装机容量约0.61亿千瓦,同比增长6.9%;火电装机容量约14.48亿千瓦,同比增长3.9%;水电装机容量约4.37亿千瓦,同比增长3.5%。行业要闻:

　　2025年3月28日,由EESA主办的“第七届储能嘉年华盛典暨2024年度中国储能企业全球出货量排名发布会”在武汉召开,千余位行业嘉宾齐聚。据EESA统计,2024年全球新型储能新增装机规模达79.2GW/188.5GWh,同比增长82.1%。其中,中国新增装机规模为41.54GW/107.13GWh,同比增长110%,全球占比56.83%,成为全球储能产业发展的引领者。工商业储能领域,2024年全球新增装机约12.749GWh,同比增长52.7%,中国新增装机约8.2GWh,同比增长72%,全球占比64.32%,处于绝对领先地位。户用储能方面,2024年全球新增装机约18.6GWh,同比增长5.68%,欧洲仍是最大市场,全年新增装机约12.3GWh,全球占比66%。

　　北极星氢能网获悉,3月27日,我国首个海洋氢氨醇一体化项目在山东烟台建设完工,正式进入调试阶段,为项目投运及海上制氢全流程实证检验奠定基础。该项目由国家能源集团国华投资(氢能公司)、烟台中集来福士海洋工程有限公司共同建设,是国内首个海洋氢能制-储-输-用全链条实证示范项目。该项目建设了我国首个半潜式海上制氢平台,高度超过50米,相当于17层楼高,重量也达到2万多吨,有望在未来成为远洋船只的海上燃料补充站。

　　北极星输配电网获悉,3月24日,宁夏-湖南±800千伏特高压直流输电线路工程(湖北段)贯通。国网宁夏一湖南±800千伏特高压直流输电工程(以下称“宁电入湘”工程)于2023年6月11日开工建设,是我国首个“沙戈荒”风光电基地外送电特高压工程,预计预计2025年6月送电。据了解,“宁电入湘”工程配套电源装机容量共计1764万千瓦,将推动宁夏电网外送能力从1400万千瓦提升到2200万千瓦、新能源装机突破5000万千瓦。工程投产后,每年将为湖南增加360亿-400亿度的用电量。工程跨越宁夏、甘肃、陕西、重庆、湖北、湖南6省(区、市),其送电起始于宁夏中宁换流站,终止于湖南衡阳换流站,线路约1633.5千米,输送容量为800万千瓦。

　　投资建议:

　　火电板块:我们建议关注发电资产主要布局在电力供需偏紧、发电侧竞争格局较好地区的火电企业,如皖能电力、浙能电力。水电板块:建议关注水电运营商龙头长江电力。核电板块:建议关注核电龙头企业中国核电。新能源板块:建议关注新能源运营商龙头龙源电力(H)。

　　风险提示: