房地产日报：全国首单“商改保”REITs在上交所上市

　　报告摘要

　　市场行情：

　　2025年3月31日，今日权益市场大部分板块下跌，上证综指和深证成指分别下跌0.46%和0.97%，沪深300和中证500分别下跌0.71%和0.98%，申万房地产指数下跌1.80%。

　　个股表现：

　　房地产板块个股涨幅前五名为卧龙地产、云南城投、皇庭国际、栖霞建设、京基智农，涨幅分别为9.71%/4.80%/3.66%/3.53%/3.31%；

　　个股跌幅前五名为衢州发展、深振业A、沙河股份、海南高速、荣盛发展，跌幅分别为-7.74%/-6.06%/-5.65%/-5.09%/-4.46%。

　　行业新闻：

　　广州2宗涉宅地块揽金16.88亿：金茂摘下天河世界大观四期地块，广州地铁补仓番禺。据中指研究院，3月31日，广州迎来2宗涉宅用地出让，分别位于天河区和番禺区，总土地出让面积37394.24㎡，总规划建筑面积78301.17㎡，总起始价16.58亿元。最终天河区地块溢价成交，番禺区地块底价成交，共收金16.88亿元。天河区世界大观四期地块，即天河区大观路以东、奥体路以北AT1003008地块，总用地面积30225.9㎡（其中建设用地面积20700.15㎡，其余为绿地、道路用地），规划建筑面积22770.17㎡，容积率仅1.10，起始总价10.47亿元，起始楼面价45999元/㎡。最终该地块经过4轮竞价，由北京方兴亦城置业有限公司(金茂)以总价10.77亿元竞得，成交楼面价47317元/㎡，溢价率2.86%。

　　番禺区亚运大道BD0210116地块二期，总用地面积16694.09㎡，规划建筑面积55531㎡，容积率3.33，起始总价6.11亿元，起始楼面价11000元/㎡。最终该地块由广州地铁集团有限公司底价竞得，成交总价6.11亿元，成交楼面价11000元/㎡。

　　天津河西西青区三宗住宅地块20亿成交保利、金地溢价摘地。3月31日，天津市河西区和西青区三宗住宅地块成功出让，总成交金额达20.668亿元，总土地面积82344.9平方米，总建筑面积129340.7平方米。其中，河西陈塘庄W5地块和小海地地块均以溢价成交，分别由保利和金地竞得。此次土地出让中，河西陈塘庄W5地块吸引了中海、保利、招商、绿城、建投等5家房企参与竞拍。经过25轮激烈争夺，最终保利以11亿元总价竞得，溢价率17.02%，成交楼面价20571元/平方米。而河西区小海地地块则由金地以4.9亿元总价竞得，溢价率11.11%，成交楼面价20013元/平方米。

　　全国首单“商改保”REITs在上交所上市。据证券时报，全国首单“商改保”REITs——汇添富上海地产租赁住房REIT于3月31日在上海证券交易所挂牌上市，该基金从3月5日正式获批至挂牌上市仅历时18个工作日，创下公募REITs市场新纪录。汇添富上海地产租赁住房REIT从申报发行以来，吸引了市场广泛关注和资金热切追捧，募集份额5亿份，发售价格2.724元/份，募集资金规模13.62亿元，网下询价倍数约181倍，公众投资者认购倍数达494倍。

　　公司公告：

　　【保利发展】保利发展公告，拟向特定对象发行可转换公司债券，本次可转债发行总额不超过850,000.00万元，期限为6年，募资净额将全部用于15个项目建设。本次发行方案已获得上交所审核通过，尚需中国证监会同意注册。

　　风险提示：

　　房地产行业下行风险；个别房企信用风险；房地产政策落地进程不及预期