国防军工行业深度报告：深海科技六问六答，深海开发始于海洋探测，信息化与工具载体先行

　　投资要点

　　2025年政府工作报告首次将“深海科技”列为战略性新兴产业，标志着国家在深海领域的战略布局进入新阶段。这一政策背书不仅为深海科技的发展提供了强有力的支持，也明确了其与商业航天、低空经济并列的重要性。海南、广东、上海等地同步出台的海洋经济专项规划，目标海洋生产总值突破千亿量级，进一步凸显了深海科技在国家经济中的核心地位。此外，中国陆地资源对外依存度高，如石油对外依存度较高，深海油气、可燃冰、多金属结核等战略资源的开发成为国家安全保障的核心方向。通过深海资源的自主开发，中国不仅能够减少对外依赖，还能在全球资源竞争中占据有利位置，确保国家能源安全和战略资源的稳定供应。

　　深海科技领域的技术突破显著，国产替代加速成为推动行业发展的关键动力。载人深潜器如“奋斗者号”、超深水钻井平台如“蓝鲸系列”、耐压材料如钛合金球壳等关键装备的国产化率不断提升，标志着中国在深海装备制造领域的自主创新能力大幅提升。同时，AI与深海科技的融合也取得了突破性进展，智能算法优化了资源勘探路径，如AI仿生鱼“文鳐”的应用，自主水下航行器替代了传统作业方式，通信延迟从分钟级缩短至毫秒级，极大提高了深海作业的效率和安全性。这些技术突破不仅降低了深海开发的成本，还提高了资源勘探和开发的精度，为深海科技的产业化奠定了坚实基础。

　　全球95%的深海区域尚未开发，深海资源的巨大潜力成为推动深海科技发展的核心动力。在能源方面，深海蕴藏着丰富的可燃冰和多金属结核等资源，其中可燃冰储量巨大，可满足人类长期能源需求，而多金属结核含有锰、镍、钴等战略金属，是未来新能源和芯片产业的关键原材料。此外，全球34%的石油和44%的天然气资源分布在深海，我国南海55%的油气资源也位于海底，深海油气开发已成为保障能源安全的重要方向。在生物医药领域，深海生物资源具有独特的基因和生态系统，为医药和生物工程提供了巨大的应用潜力。深海生物医药业作为新兴产业，正在快速发展，推动海洋经济高质量发展，满足不断增长的医药需求，为生物医药产业的创新和升级提供了广阔空间。

　　投资建议：我们认为，在深海科技领域的标的选择上，可遵循两大思路。其一，应聚焦于前期具备优先建设潜力的方向，这涵盖了深海平台装备与深海信息化两大板块。深海平台装备方面，水下机器人是极具代表性的前沿工具。深海信息化领域，声纳技术与海底观测网则能实时监测海洋环境参数。其二，着眼于商业化成熟度较高的深海油气开发方向。深海油气资源储量丰富，开发技术经过多年积累已趋于成熟，相关产业链完善。深海平台装备方向建议关注：振华重工、邵阳液压、天和防务、时代电气。深海信息化方向建议关注：中科海讯、海兰信、中国海防、长盈通、中科星图。深海油气开发方向建议关注：中海油服、海油工程。

　　风险提示：1）政策推进不及预期风险；2）技术发展不及预期风险；3）市场需求不确定性风险；4）深海环境破坏风险；5）前期巨量资金投入风险。