交通运输行业周报：中远海特一季报收入同比增长51.47%，圆通速递2024年业务量同比增长25.32%

　　航运方面，中远海特发布2025年一季报，全球航运市场波动加剧情况下公司业绩仍保持稳步增长；航空方面，海航控股2024年营收652.36亿元，广州白云机场2024年净利润翻倍；快递方面，圆通速递2024年业务量同比增长25.32%，2025年一季度全国社会物流总额达91万亿元。

　　核心观点：

　　①中远海特发布2025年一季报，行业波动加剧情况下公司业绩仍保持稳步增长。一季度，公司实现收入51.96亿元，同比增长51.47%，归母净利润实现3.45亿元，同比增长1.56%。扣非后的归母净利润实现3.49亿元，同比增长13.59%，经营活动现金流量净额为10.20亿元，同比增长53.08%。公司一季度陆续接入新船，持续打造特种运输船队，货源结构持续优化，形成稳定盈利基本盘。一季度，公司新接入船舶13艘，合计77万载重吨，其中接入纸浆船7艘，多用途重吊船3艘，汽车船3艘，截至今年一季度末，公司总运力达到164艘，合计691.5万载重吨，较2024年末增长12.53%。一季度公司完成总货运量915万吨，同比上涨47%，其中纸浆完成货量同比上涨44%，商品车完成货量同比上涨54%，风电设备完成货量同比上涨38%。②海航控股2024年营收652.36亿元，广州白云机场2024年净利润翻倍。4月29日，海航控股发布2024年度报告。2024年公司实现收入652.36亿元，同比上升11.25%。其中，运输收入607.33亿元，同比上升11.49%；实现辅营收入45.03亿元，同比上升8.05%。4月29日，白云机场发布2024年年报。2024年公司实现营业总收入74.24亿元，同比增长15.44%；归母净利润9.26亿元，同比大幅增长109.51%；扣非后的归母净利润9.06亿元，同比增长136.83%。③圆通速递2024年业务量同比增长25.32%，2025年一季度全国社会物流总额达91万亿元。4月28日，圆通速递发布2024年度报告显示，2024年实现营业收入690.33亿元，同比增长19.67%；实现归母净利润40.12亿元，同比增长7.78%。一季度，全国社会物流总额，即物流运行中的实物价值量总和为91万亿元，同比增长5.7%，比1—2月份加快0.4个百分点。

　　行业高频动态数据跟踪：

　　①航空物流：2025年4月上旬至4月中旬期间，中国至亚太航线价格稳定。②航运港口：内贸集运运价指数上升，干散货运价下降。③快递物流：2025年3月快递业务量同比上升20.30%，快递业务收入同比增加10.43%。④航空出行：2025年4月第五周国际日均执飞航班1815.29次，环比+3.69%，同比+19.63%。⑤公路铁路：4月14日-4月20日，全国高速公路累计货车通行5550.3万辆，环比增长2.47%。⑥交通新业态：2025年Q1，联想PC电脑出货量达1520万台，同比上升10.95%，市场份额环比下降0.3pct。

　　投资建议：

　　建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。

　　关注低空经济赛道趋势性投资机遇。建议关注中信海直。

　　关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。关注电商快递投资机会。推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份。建议关注中通快递、申通快递。

　　关注航空行业投资机会。建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股。

　　风险提示：

　　航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。