电力能源行业周报

　　指数表现：根据iFind数据，2025/5/5-2025/5/9期间，沪深300上涨2.00%，电力设备指数上涨4.02%，跑赢沪深300指数2.02pct。

　　行业表现：根据iFind数据，2025/5/5-2025/5/9期间，31个申万一级行业中，电力设备上涨4.02%，排第3位。申万三级行业，电力能源相关子板块中，锂电池、光伏加工设备、其他电源设备Ⅲ涨跌幅位列前三位，分别上涨6.38%、上涨5.28%、上涨5.19%；火电设备、水力发电、输变电设备涨跌幅位列后三位，分别上涨0.75%、上涨0.88%、上涨1.01%。

　　电力工业运行：根据能源局数据，2025年3月，全社会用电量为8282亿千瓦时，同比增长4.80%；2025年1-3月，全社会用电量累计为23846亿千瓦时，同比增长2.50%。025年1-3月，新增发电装机容量8572万千瓦，同比增长

　　23.46%；2025年1-3月，发电设备平均利用小时769小时，同比减少81小时；2025年1-3月，电网累计投资956亿元，同比增长24.80%；电源累计投资1322亿元，同比下滑2.50%。

　　新型电力系统情况：光伏：截至2025/5/7，国内备货潮阶段性收尾，终端需求回落，上游环节价格承压。储能：截至2024年底，中国已投运电力储能项目累计装机规模137.9GW(包括抽水蓄能、熔融盐储热、新型储能)，同比增长59.9%。其中新型储能累计装机达到78.3GW/184.2GWh，功率规模同比增长126.5%，能量规模同比增长147.5%。锂电：碳酸锂价格低位波动，截至2025/5/9，碳酸锂价格6.64万元/吨，较上周下跌0.15万元/吨；充电桩：截至2025年3月底，全国充电基础设施累计数量为1374.89万台，同比增长47.65%。

　　风险提示：（1）全球宏观经济波动风险：全球宏观经济波动背景下，新能源需求端可能产生变化，或将对行业景气度带来影响；（2）全球市场竞争加剧风险：储能及电池行业竞争日趋激烈，若未来行业低价竞争状况不断持续、劣质产品驱逐良品，将对相关企业盈利能力造成不利影响；（3）上游原材料价格波动风险：行业相关原材料价格随着市场波动而变动，如若价格上行，将对下游企业盈利能力产生较大影响；（4）风光装机不及预期风险：全球风光装机量受多方面因素影响，如若装机量不达预期，或将对产业链相关企业的盈利能力造成不利影响。