汽车行业研究周报：促进智驾、低空经济，广东推动建设实景测试场

　　投资摘要：

　　每周一谈：促进智驾、低空经济广东推动建设实景测试场

　　近期，广东省政府办公厅印发《广东省进一步激发市场主体活力加快建设现代化产业体系的若干措施》（以下简称《措施》），推出多条措施真金白银激发市场主体活力。《措施》明确：

　　一、突出培育发展前沿赛道产业。聚焦集成电路、人工智能、机器人、自动驾驶、低空经济等重点领域，编制产业链招商图谱，建立头部企业和领军人才数据库，实施有针对性的招商引资政策。

　　二、降低制造业和高新技术企业融资成本。对符合条件的新增银行贷款进行贴息，单个企业年度贴息最高2000万元。发挥政府性融资担保作用，推动融资规模扩大。

　　三、建强产业基金体系。整合组建超万亿元总规模的产业投资基金和创业投资基金，其中省级基金超1000亿元，形成多元化投资体系，支持早期、小型、未来产业和硬科技。

　　四、大力开发应用场景。打造场景创新生态，在自动驾驶、低空经济等领域设立城市级实景测试场，每年建成20个以上区域特色场景、100个以上具有推广价值和带动作用的示范场景，加快形成大规模商业应用。

　　五、提升总部支持能级：在现有外资跨国公司地区总部支持政策基础上，新增能级奖励，最高800万元。

　　六、支持外资研发中心落户：符合条件的外资研发中心最高获100万元资助，跨国公司全球研发中心额外获最高500万元奖励。

　　本周投资策略及重点关注：

　　汽车板块应关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会，新能源电动化和智能化的优质赛道核心标的。因此我们建议关注：在新能源领域具备先发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等；业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃等；电动化和智能化的优质赛道核心标的，如华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等；国产替代概念受益股，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等；强势整车企业对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升集团等。

　　低空经济加速发展，我们看好低空经济产业链发展机遇，建议关注：整机端：万丰奥威、中直股份等；动力系统：航发动力、宗申动力等；飞控系统：中航机载、纵横股份、纵横通信等；三电系统：宁德时代、卧龙电驱、蓝海华腾等；复合材料/制件：中复神鹰、光威复材等。

　　风险提示：汽车销量不及预期；产业刺激政策落地不及预期；市场竞争加剧的风险；关键原材料短缺及原材料成本上升的风险。