农林牧渔行业点评报告：USDA发布新一季全球农产品供需预测，预计玉米、大豆、小麦和水稻增产

　　玉米：预计2025/2026年全球产量同比增长，消费同比增长

　　（1）预计2025/2026年全球玉米产量同比增长。USDA（美国农业部）发布全球农产品供需预测报告，预计2025/2026年全球玉米产量同比增长，主要系美国玉米收获面积扩大及单产提升。（2）供需情况：产量方面，预计2025/2026年全球玉米产量同比增长4370万吨至12.65亿吨。贸易方面，预计2025/2026年全球玉米出口量同比增长646万吨至1.96亿吨。消费量方面，预计饲用消费量同比增长1963万吨至8.02亿吨，国内消费量同比增长2437万吨至12.74亿吨。库存方面，预计2025/2026年全球玉米库存较2024/2025年末减少945万吨至2.78亿吨。

　　大豆：预计2025/2026年全球产量同比增长，消费同比增长

　　（1）预计2025/2026年全球大豆产量同比增长。USDA（美国农业部）发布全球农产品供需预测报告，预计2025/2026年全球大豆产量同比增长，主要系巴西大豆种植面积扩大。（2）供需情况：产量方面，预计2025/2026年全球大豆产量同比增长595万吨至4.27亿吨。贸易方面，预计2025/2026年全球大豆出口量同比增长756万吨至1.88亿吨。消费量方面，预计2025/2026年全球大豆压榨量同比增长1230万吨至3.66亿吨，国内消费量同比增长1376万吨至4.24亿吨。库存方面，预计2025/2026年期末库存较2024/2025年末增长115万吨至1.24亿吨。

　　小麦：预计2025/2026年全球产量同比增长，消费同比增长

　　（1）预计2025/2026年全球小麦产量同比增长。USDA（美国农业部）发布全球农产品供需预测报告，预计2025/2026年全球小麦产量同比增长，主要系欧盟、印度等多国小麦种植面积增加，其中印度小麦产量创新高。（2）供需情况：产量方面，预计2025/2026年全球小麦产量同比增长881万吨至8.09亿吨。消费方面，预计2025/2026年全球小麦饲用消费量同比增长117万吨至1.55亿吨。贸易方面，预计2025/2026年全球小麦进口量同比增长1159万吨至2.10亿吨，出口量同比增长687万吨至2.13亿吨。库存方面，预计2025/2026年全球小麦期末库存较2024/2025年末增长52万吨至2.66亿吨。

　　水稻：预计2025/2026年全球产量同比增长，消费同比增长

　　（1）预计2025/2026年全球水稻产量同比增长。USDA（美国农业部）发布全球农产品供需预测报告，预计2025/2026年全球水稻产量同比增长，主要系印度、中国水稻单产提升，孟加拉国收获面积扩大。（2）供需情况：产量方面，预计2025/2026年全球水稻产量同比增长99万吨至5.39亿吨。库存方面，预计2025/2026年全球水稻期末库存较2024/2025年末减少4万吨至1.85亿吨。消费方面，预计2025/2026年全球水稻消费量同比增长614万吨至5.39亿吨。贸易方面，预计2025/2026年全球水稻进口量同比增长121万吨至5859万吨，出口量同比减少60万吨至6081万吨。

　　风险提示：自然灾害风险、气候变化风险、地缘政治风险、进出口政策风险。