OpenAI与甲骨文签署300亿美元协议，AI基建投资加速

　　本期内容提要:

　　本周电子细分行业指数出现分化。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+1.49%）/其他电子Ⅱ（+7.45%）/元件（+27.53%）/光学光电子（-3.30%）/消费电子（-2.25%）/电子化学品Ⅱ（+9.31%）；本周涨跌幅分别为半导体（-1.18%）/其他电子Ⅱ（+1.06%）/元件（+6.82%）/光学光电子（-0.21%）/消费电子（+2.49%）/电子化学品Ⅱ（+1.54%）。

　　本周北美重要个股分化。本周涨跌幅分别为苹果（+6.20%）/特斯拉（-2.56%）/博通（+2.16%）/高通（+2.31%）/台积电（+2.73%）/美光科技（-1.98%）/英特尔（-0.88%）/迈威尔科技（-2.57%）/英伟达（+1.01%）/亚马逊（+0.05%）/甲骨文（+12.88%）/应用光电（+9.31%）/谷歌A（+0.56%）/Meta（-1.99%）/微软（+0.58%）/超威半导体（-4.10%）。

　　OpenAI与甲骨文签署300亿美元数据中心协议，AI基建投资加速。

　　根据FT消息，OpenAI已同意从甲骨文租赁45亿瓦的算力资源，该交易价值约每年价值300亿美元，这是迄今为止AI领域最大的云服务协议之一。这笔交易标志着OpenAI“Stargate”数据中心项目的大规模扩张。Stargate（星际之门）项目计划在未来四年投资5000亿美元，在美国及全球为OpenAI构建新的AI基础设施，旨在获取大量计算能力，以开发其强大的人工智能模型，并满足消费者对ChatGPT等产品的需求。今年5月英伟达宣布携手G42、OpenAI、Oracle、软银集团及思科等合作伙伴，在阿联酋阿布扎比共同推出新一代AI基础设施集群Stargate UAE，第一期工程或将于2026年上线，可能配备10万块Nvidia芯片。我们认为，OpenAI与甲骨文的数据中心协议反映了对AI基础设施建设的预期，同时Stargate项目的持续推进也将进一步扩大基建投资规模，在这一过程中，AI算力产业链受益于订单增长和资本开支的扩张，业绩或将持续释放。

　　建议关注：【海外AI】工业富联/沪电股份/胜宏科技/生益电子/生益科技等；【国产AI】芯原股份/寒武纪/海光信息/中芯国际/深南电路等；【果链】蓝思科技/领益智造/东山精密/舜宇光学/福立旺等。

　　风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。