计算机：中国移动集采大单公布，推理型人工智能部署加速

　　中国移动加码智算，25-26年拟集采人工智能通用计算设备（推理型）约7058台

　　作为领军运营商，中国移动预计2025年算力资本开支为373亿元，并宣称对人工智能推理资源的投资“不设上限”。2025年5月9日，中国移动通信有限公司发布《2025年至2026年人工智能通用计算设备（推理型）集中采购项目》招标公告。本次集采金额超过50亿元，共分为6个标包。其中，标包1、标包2、标包3和标包4均为类CUDA生态设备，总含税价超17亿元；标包5和标包6为CANN生态设备，总含税价约34亿元。

　　中国移动陆续发布中标候选人公示，中兴通信中标8.85亿，位列第一

　　8月，根据C114通信网，中国移动AI服务器集采落地，中兴、超聚变、华鲲振宇位列前三。标包1-4由中兴通讯、新华三、浪潮等三家传统服务器厂商中标；标包5-6则由河南昆仑、华鲲振宇、长江计算、宝德计算机、软通计算机、华启智慧等多家昇腾算力厂商中标。具体看各家中标金额，中兴8.85亿、昆仑8.37亿、华鲲6.68亿、长江5.97亿、新华三5.48亿、宝德4.95亿、软通4.27亿、华启3.56亿、浪潮2.97亿。（含税）。

　　国产算力基本满足推理需求，华为昇腾中标超70%份额

　　国产算力基本满足国内大模型推理需求，以华为昇腾为例，昇腾910C效能与英伟达的H100相当，同样用于大规模的AI训练和推理。华为表示，昇腾910C在FP16精度下的算力达到了640TFLOPS，而NVIDIA H100的算力为680TFLOPS。根据AI头条微信公众号，此次中国移动招标中标金额按算力卡来看，昇腾30亿、昆仑芯12亿、平头哥3亿、天数天垓6474万、壁仞1501万。

　　投资建议

　　建议关注国产算力产业链：

　　1）华为链：华丰科技、神州数码、拓维信息、软通动力、四川长虹等；

　　2）沐曦链：亿都国际控股(0259.HK)、超讯通信、立讯精密、优刻得等；

　　3）海光链：曙光数创等；

　　4）寒武链：寒武纪、浪潮信息等；

　　5）交换机：锐捷网络、盛科通信、共进股份、菲菱科思等；

　　6）光模块：中际旭创、新易盛、长光华芯、长芯博创、天孚通信、源杰科技、华工科技、光迅科技等；

　　7）硅光&CPO：致尚科技、太辰光、仕佳光子等；

　　8）PCB：胜宏科技、景旺电子、沪电股份、生益电子等；9）铜：兆龙互连、中际旭创、鸿腾精密等。

　　风险提示：

　　供应链和贸易风险不及预期、技术发展不及预期、上游产能不及预期等。