传媒：大模型创新加速，AI多领域应用开启新维度

　　投资要点

　　事件：2025年11月18日，谷歌宣布发布其最新的人工智能模型Gemini3，此次发布距离谷歌推出Gemini2.5仅八个月，加速追赶OpenAI等公司。

　　全球大模型密集迭代，投入加码推动AI研发与新服务推出。2025年11月13日，OpenAI上线GPT-5.1Instant和GPT-5.1Thinking模型，Instant版本面向日常对话、快速响应场景，Thinking版本用于复杂推理、深入问题场景。2025年11月18日，xAI发布最新模型Grok4.1，模型在通用能力、情感智能、创意写作及减少幻觉方面较Grok4表现更加出色，并完全保留前代模型强大的智能与可靠性。谷歌于2025年11月18日宣布发布最新AI模型Gemini3，该模型更善于洞察请求背后的语境与意图，从而让用户以更少提示获得所需结果，模型已集成至谷歌多种产品，API同步开放。据科创板日报统计，Alphabet、Meta、微软和亚马逊均上调了资本开支指引，预计今年合计支出将超过3800亿美元。

　　三维内容生成技术突破，AI应用驱动多领域发展。2025年11月13日，李飞飞的「空间智能」团队推出Marble3D世界模型公测版，支持更多生成方式、更强的编辑深度、更丰富的输出形式，更适用于游戏开发、影视特效、建筑设计、机器人仿真等专业场景，填补AI多局限于2D的空白。视频生成方面，谷歌于2025年11月18日推出Veo3.1视频模型，新增“IngredientstoVideo”模式，支持同时上传三张参考图，分别提取人物、场景与风格特征并融合为8秒1080p视频。LumaAI推出ModifyVideo，可以在确保完整性的同时，重构环境、照明和纹理，保留重要内容并改进其他所有内容。通用AI智能体方面，GoogleDeepMind于2025年11月20日发布了SIMA2，可在虚拟3D世界中能自主游戏、推理并持续学习，SIMA正在从指令遵循者进化为交互式的游戏伴侣。AI音乐发展潜力显现，2025年11月8日，据whiskeyriff网站消息，三首由人工智能创作的歌曲登顶Spotify和Billboard的热门榜单。

　　AI应用普及率快速提升，技术向盈利转化仍待突破。据麦肯锡《ThestateofAIin2025》报告，近2000家受访企业中88%的受访企业表示已在至少一个业务职能中使用AI技术，相比2024年高出10个百分点。分行业来看，AI智能体应用在科技、传媒和电信以及医疗领域的报道最为广泛。报告显示，AI应用带来的收入增长，主要体现在市场营销与销售、战略与企业财务、产品与服务开发等业务领域。在营销策略的内容支持方面，45%传媒和电信行业企业的营销销售部门使用AI撰写方案、构思创意和制定营销策略等。AI技术应用日渐普遍，效率提升转化至盈利提升存在较大发展空间。

　　投资建议：聚焦AI技术与智能体多领域应用落地发展趋势，前沿技术突破打开增长新空间。建议关注：快手-W、腾讯控股、网易-S、蓝色光标、昆仑万维、天娱数科、因赛集团、视觉中国等。

　　风险提示：AI技术发展不及预期、市场竞争加剧、相关政策不确定性等。