中国民用机场行业展望，2026年2月

　　2025年国内客运常态化增长、国际客运快速恢复叠加国内外货运量保持高位，带动机场业务量稳步增长；机场行业经营业绩持续向好，财务杠杆水平合理，偿债能力处于较好水平。短期来看，铁路对民航的分流影响仍将持续存在，但随着“促消费稳增长”的政策不断出台及空铁联运合作日益深化，预计2026年我国机场业务量将保持低速增长。

　　中国民用机场行业的展望维持稳定，中诚信国际认为，未来12~18个月该行业总体信用质量不会发生重大变化。

　　2025年机场业务量保持增长态势但增速有所放缓，其中国内客运量保持常态化增长，国际客运量快速恢复且超过2019年同期水平，国内外货运量均保持较快增长；预计2026年机场业务量仍将保持增长且增速与上年基本持平。

　　2025年随着国际客运量快速恢复，枢纽机场占比高的东部地区旅客吞吐量增速高于全国平均水平，市场份额有所回升；中部地区客运市场份额持续下降，但鄂州花湖机场发挥货运枢纽优势，货邮市场竞争力进一步增强；西部地区在国家发展战略助推下，客货吞吐量均保持较高增速。未来随着十大国际航空枢纽功能布局日益完善、区域经济协同发展效应逐步显现，不同区域及机场间流量差距或将进一步拉大。

　　2025年以来机场项目集中投运，基础设施保障能力显著提升，但部分时刻容量获批提升的机场尚未实际放量；随着存量机场建设项目加速推进，军民共用空域协调机制优化提高空域资源配置效率，预计2026年机场产能上限将进一步提升。

　　2025年以来民航国内客运增速不及铁路，但民航货运在产业结构升级、居民消费结构调整等因素带动下保持强劲增长；预计未来随着空铁联运合作日益深化，我国民航客货运仍有较大的增长空间，但需关注外部环境变化对民航货运市场竞争力的影响。

　　2025年以来，机场业务量持续增长进一步改善样本企业经营业绩及获现能力，同时项目建设周期拉长、宽松的资本市场环境、持续获得政府及民航局的资金支持有效缓解了企业项目建设压力，财务杠杆虽小幅增长但仍合理，偿债能力亦处于较好水平。