具身智能行业研究：Figure 03完成全自主家务作业，Optimus 3今夏启动生产

　　机器人：景气度加速向上，Figure03完成全自主家务作业，马斯克表示Optimus3在今年夏季启动生产。特斯拉、Figure进展迅速，商业化与量产在即。3月12日，特斯拉CEO埃隆·马斯克表示，Optimus3（擎天柱3代）有望在今年夏季启动生产。马斯克在“富足峰会”的采访中透露了这一最新进展。据马斯克介绍，特斯拉已进入Optimus3研发的最后阶段，他称这款机器人是全球最先进的人形机器人。美国FigureAI发布视频：Figure03人形机器人在真实家庭客厅场景中，完成了全程无人工干预、无预设脚本的全自主家务作业。

　　广东、上海等地政策密集加码。广东省提出建设服务型人形机器人应用试验区、开源社区及公共服务平台；浦东新区推出全国首个具身智能一站式供应链服务平台，汇聚超80万家供应商，助力打造2000亿元人工智能及智能终端产业集群；上海打造全球首个人形机器人零部件中试平台，围绕关节模组、减速器等核心部件搭建试制与测试体系，破解产业链关键堵点。

　　智元、小鹏技术持续进步，应用落地提速。智元机器人与北航联合研发的ACoT-VLA架构入选CVPR2026并开源，卓世科技发布全栈具身智能体执行引擎NextClaw，实现云端到物理世界无缝连接；小鹏汽车公布仿人机器人步态调整专利，提升复杂地形运动稳定性。无锡签约落户全球首家机器人6S店江苏旗舰店，将于5月投入运营；北京经开区启动全球首个智慧康养机器人养老驿站，部署40余款机器人覆盖餐饮、康养等场景；

　　诺仕、兆威完成融资，卧龙、智元合资公司。诺仕机器人完成超亿元A轮融资，用于产能扩张与技术迭代；兆威机电成功登陆港交所，募资19.06亿港元；卧龙电驱、智元创新等联合成立智龙未来机器人，完善具身智能产业布局；优必选完成上市公司股权收购，成为控股股东，进一步整合产业资源。

　　26年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计26Q1第一代量产产品发布，26H1供应链大批量产线建设完成，26M8开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向：

　　(1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代4年，目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间，重点关注:拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电子手套、新型基材)、新材料(peek)、高端轴承等相关标的。(3)海外其他供应链的机会:苹果、谷歌、OpenAl、Figure等都陆续迈入0-1，重点关注银轮股份以及电子链标的相关机会。(4)国内本体和应用垂类机会:宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，关注供应链以及本体标的翔楼新材、柯力传感等。(5)围绕长期确定性，布局"优质格局"的标的:重点关注奥比中光等。

　　3月11日，2026第三届中国具身智能机器人产业大会暨展览会/2026长三角人工智能大会在杭州国际博览中心1B馆开幕。宇树科技、云深处、智元机器人、越疆创新等行业头部企业集体亮相。3月12日至15日，2026年中国家电及消费电子博览会（AWE2026）在上海举行，吸引超过1200家国内外顶尖企业参展，全景展现从创新技术、AI应用、智能产品到全链路智慧生活的产业生态。3月12日，全球首个智慧康养机器人养老驿站在北京经开区荣华街道启动运营，已部署完成40余款机器人产品，覆盖餐饮、休闲、康养等多个领域。

　　行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。