传媒互联网行业周报：大模型快速迭代，Agent平台与工具链持续繁荣

　　核心观点

　　行业下跌0.67%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周（6.15-6.18）传媒行业下跌0.67%，跑输沪深300（3.44%），跑输创业板指（11.02%）。其中涨幅靠前的分别为宝通科技、友车科技、三人行、返利科技等，跌幅靠前的分别为城市传媒、横店影视、粤传媒、风语筑等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第13位。

　　大模型快速迭代，Agent平台与工具链持续繁荣。1）大模型持续迭代：Cartesia发布Sonic3.5实时语音模型、首个统一科学大模型LOGOS开源、豆包实时语音模型3.0API上线；2）Agent平台与工具链持续繁荣：Vercel发布开源AI智能体框架Eve、OpenRouter推出Presets保持智能体运行；3）前沿研究密集产出：伯克利RDI发布Agents'LastExam基准、DeepSeek研究员开源AutoResearch实现285B模型RL研究闭环；4）行业格局变动剧烈：Noam Shazeer离开Google加入OpenAI、AlphaFold负责人John Jumper离职DeepMind加入Anthropic、Anthropic与DeepMind CEO呼吁G7组建AI联盟排除中国。

　　本周重要数据跟踪：票房回暖，点点数据表现亮眼。1）本周（6月15日-6月21日）电影票房4.9亿元。票房前三名分别为《玩具总动员5》（1.89亿元，票房占比23.8%）、《给阿嬷的情书》（1.10亿元，票房占比22.5%）、《火遮眼》（0.75亿元，票房占比15.4%）；2）综艺节目方面，《哈哈哈哈哈第六季》、《这是我的西游第二季》、《奔跑吧第十季》和《乘风2026》排名居前；3）游戏方面，2026年5月中国手游收入前三名分别为柠檬微趣《GossipHarbor：Merge&Story》、点点互动《Kingshot》和点点互动《WhiteoutSurvival》。

　　投资建议：关注AI应用、游戏、IP潮玩三条主线底部机会。1）AI应用方向，建议关注具备IP/版权资源、内容生产场景、流量入口、算力优化及运营能力的公司，重点关注中文在线、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、华策影视、浙数文化、顺网科技、易点天下、浙文互联、天娱数科等。2）游戏方向，板块经过前期回调后，估值与交易拥挤度处于低位，叠加版号常态化和暑期档新品周期，具备较好的中期布局价值。建议自下而上把握产品周期、业绩兑现和AI产品落地能力较强的公司，关注巨人网络、世纪华通、恺英网络、心动公司等。3）IP潮玩方向，继续看好泡泡玛特。公司具备强IP孵化能力、稳定上新节奏和海外渠道扩张优势，产品周期与全球化红利仍是中期业绩增长的核心驱动。

　　风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。