机器人行业研究：美光看好机器人拉动存储需求，优必选连发新品冲刺万台产能

　　核心观点

　　机器人：景气度加速向上，美光看好机器人拉动存储需求，优必选连发新品冲刺万台人形产能。

　　美光科技看好机器人拉动存储需求。美光科技CEO桑贾伊·梅洛特拉透露，人形机器人单机存储容量是普通L2+乘用车的10倍，存储行业将从2030年前后迎来持续数十年的需求增长周期。差距根源在于人形机器人需同步处理视觉、触觉、力觉等上百路传感器数据，并在本地部署大模型完成毫秒级实时控制，对容量、带宽和延迟提出极高要求。

　　优必选签约京津冀智造基地，轮式与双足新品双线亮相。6月22日与天津静海区签署协议，覆盖数据采集、量产制造、联合研发全产业链，冲刺万台产能；同期发布双足商用WalkerC1与轮式工业CruzrY1，产品矩阵覆盖多场景。

　　智元机器人产量突破1.5万台，精灵G2集群作业成功率99.985%。6月23日起精灵G2进驻龙旗南昌工厂，截至26日累计作业超40小时，完成1.1万+台平板质检、4.1万次操作，成功率99.985%。CTO彭志辉6月24日透露，智元机器人总产量已破15000台。

　　宇树科技R1降价至2.99万元，加速出海与C端渗透。6月24日，R1官方售价由3.99万元下调至2.99万元起并开放现货销售，该产品此前荣登美国《时代周刊》2025年度最佳发明，之前更是同步签约GMOAIR为日本官方经销商。

　　银河通用中标2.36亿大单，携手宁德时代共建后市场标准。6月22日，银河通用以2.3592亿元报价位列宜宾市《具身智能本体及相关设备采购项目》第一中标候选人。6月24日，银河通用与宁德时代旗下宁家服务签署全球战略合作协议，标志着全球首个具身智能后市场服务标准正式确立。

　　投资建议

　　26年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计年内第一代量产产品发布，随着供应链大批量产线建设完成，有望正式开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于文娱商演、科研教育、数据采集、导览导购等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向：

　　(1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代4年，目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间，重点关注:拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电子手套、新型基材)、新材料(peek)、高端轴承等相关标的。(3)海外其他供应链的机会:苹果、谷歌、OpenAI、Figure等都陆续迈入0-1，重点关注银轮股份以及电子链标的相关机会。(4)国内本体和应用垂类机会:宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，关注供应链以及本体标的。(5)围绕长期确定性，布局"优质格局"的标的:重点关注绿的谐波、奥比中光等。

　　风险提示

　　行业竞争加剧；量产进展不及预期；技术路线剧烈变更；相关公司主业业绩不及预期。