汽车及汽车零部件行业周报：无人矿卡龙头易控智驾上市，工信部第409批新车申报

　　周观点

　　无人矿卡细分赛道龙头易控智驾在港交所挂牌上市，募得资金将用于软件及硬件研发、海外扩张等。7月8日，易控智驾（07687.HK）正式在香港交易所主板挂牌上市，发行价为87.92港元/股。根据招股书，公司是中国最大的矿区无人驾驶解决方案提供商，截至2025年底拥有活跃无人驾驶矿卡车辆数2580辆、市占率达55.5%，居行业第一。《煤矿智能化建设指南》等利好政策将进一步促进行业增长，预计国内无人驾驶矿卡销量渗透率有望从2025年12%以上增长至2030年50%以上。2023-2025年公司总收入从2.71亿元增长至14.35亿元，当前仍处战略投入期，2025年净亏损5.16亿元。本次港股IPO募资所得款项净额21.75亿港元，预计35%投向软件研发，15%用于硬件研发，23%支持海外扩张，其余用于人才和组织发展、战略投资、营运资金等用途。

　　工信部第409批新车申报目录发布，多款重磅车型即将上市、有望催化车市需求释放。7月10日，工信部发布了《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第409批）和《享受车船税减免优惠的节约能源使用新能源汽车车型目录》（第八十八批），申报新能源汽车产品的共有280户企业的809个型号，包括理想i9、澎程N70、澎程N90、战舰700、icarV25、享界V8、岚图梦想家9、比亚迪唐等。我们认为这些产品力强劲的新车上市有望催化车市需求进一步释放。

　　内外需共振，板块有望迎来底部向上。1）内需有望边际改善：下半年进入购车旺季、补贴较2025年同期更均衡以及2025年同期基数压力较上半年更小，叠加新车上市驱动、汽车下乡等政策催化以及油价回调，预计下半年内销有望边际改善，根据乘联会数据，7月1-5日全国乘用车市场零售16.9万辆，同比下降15%，较上月同期增长4%，其中新能源零售10.3万辆，同比下降9%，较上月同期下降6%，新能源零售渗透率60.5%；2）出海有望延续高增长：根据乘联会数据，6月乘用车出口同比+82%，且结构显著优化——新能源占比提升（6月新能源乘用车出口+153%）、对高势能市场如欧洲出口占比提升、高端车出口加速，展望下半年，出海有望延续高增长趋势、贡献利润弹性。

　　看好出海弹性大、智能化以及细分行业集中带来的机会。1）展望下半年，我们认为，汽车行业的核心变化在于：出海持续高速增长、AI对汽车的影响持续深化&智能驾驶迎来拐点、内需尤其是中高端的内需有望底部向上。2）整车方面，内销整体承压背景下，出口销量有望持续超预期、40万以上市场仍有较大机会，看好出口销量高增长、高端化车型业绩弹性大的车企；3）智能化方面：汽车AI及机器人进入加速阶段，智能驾驶有望迎来消费者需求的拐点；4）汽车零部件方面：细分行业进入头部企业强者恒强阶段。

　　投资建议：1）整车方面，建议关注比亚迪、长城汽车、吉利汽车、零跑汽车、春风动力、隆鑫通用等；2）智能化及零部件方面，关注理想汽车-W、小鹏汽车-W、岱美股份、继峰股份等。

　　行业重点数据跟踪

　　市场及板块行情跟踪：本周沪深300指数-1.27%；本周申万汽车指数-4.17%。个股中，本周涨幅前五名分别为征和工业（+17.2%）、和谐汽车（+15.2%）、汽车之家-S（+13.0%）、涛涛车业（+11.7%）、永达汽车（+10.8%）；本周跌幅前五名分别为福达股份（-23.7%）、肇民科技（-21.1%）、德尔股份（-18.7%）、浙江荣泰（-18.5%）、黄山谷捷（-18.3%）。

　　乘用车销量数据跟踪：①批发端，2026年5月全国乘用车市场批发220.8万辆，同比-4.7%，环比+4.6%；新能源乘用车批发134.9万辆，同比+11.0%，环比+10.1%；新能源批发渗透率61.1%，同比+8.6pct，环比+3.0pct。②零售端，2026年5月全国乘用车市场零售146.9万辆，同比-19.3%，环比+9.6%；新能源乘用车零售91.5万辆，同比-5.2%，环比+11.8%；新能源零售渗透率62.3%，同比+9.3pct，环比+1.2pct。③出口方面，2026年5月乘用车出口（含整车与CKD）78.0万辆，同比+74.4%，环比+2.1%；新能源车出口41.4万辆，同比+111.1%，环比+4.8%。

　　风险提示

　　行业需求不及预期风险、价格战加剧风险、新车型销量不及预期风险。