银行理财周度跟踪：“量化+多策略”实践再落一子

　　投资要点

　　同业创新动态：1、招银理财对旗下产品“招银理财招睿智远稳进（股债商轮动）日开12个月持有1号”进行了策略解读。产品成立于2025年11月6日，定位为固收+理财，风险等级R3（中风险）。产品以“固收打底、多元配置、动态轮动”为框架，底座为债券投资，多元配置部分包括自由现金流策略、优势成长策略与黄金ETF；此外，将风险平价、黄金择时、权益轮动与波动率控制四层机制嵌套，形成规则化多策略动态配置框架。2、平安理财对旗下“鑫享全球动量策略”系列产品进行了策略解读。以“平安理财鑫享全球动量策略日开一年持有1号”为例，产品成立于2025年3月13日，定位为全球固收+理财，风险等级R3（中风险），业绩比较基准为2.00%-5.00%。产品采用“风险平价+动量因子+反转监测”的三重架构，基于该逻辑，平安理财自研“全球动量策略指数（PAGS.WI）”，旨在为产品提供透明的策略锚点。

　　规模变动：截至上周末（2026.8.2），全市场理财产品存续规模为32.73万亿元，环比下降0.07%。

　　收益率表现：上周（2026.7.27-2026.8.2，下同）现金管理类产品近7日年化收益率录得1.14%，环比上升1.7BP；同期货币型基金近7日年化收益率报1.03%，环比下降0.1BP。上周，各期限纯固收产品、固收+产品收益率普遍下降。2026年7月政治局会议首提“综合运用并适时调整货币政策”，稳增长信号总体不及预期，叠加7月PMI偏弱与央行隔夜逆回购呵护月末资金面，债市收益率震荡下行，超长债延续强势；股市方面，全球AI叙事动摇与动量策略负反馈触发科技成长深度回调，资金加速向红利价值板块再平衡。

　　破净率跟踪：上周，银行理财产品破净率3.85%，环比上升0.98个百分点，信用利差环比走阔0.79BP。

　　风险提示：本报告部分数据基于数据供应商，可能为市场不完全统计数据，旨在反映市场趋势而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。理财产品业绩比较基准及过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资建议，不代表推介。