国防军工行业周度观察

　　上周国防军工行业指数表现

　　上周（2026.7.27-2026.7.31）国防军工（申万）板块上涨1.79%，沪深300指数下跌1.31%，国防军工板块领先沪深300指数3.1个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第24位。今年以来，国防军工板块累计下跌20.3%，沪深300下跌0.9%，国防军工落后沪深300指数19.4个百分点。上周国防军工行业5个子

　　板块中，航天装备下跌0.87%，其它板块上涨，其中航海装备上涨4.97%，涨幅最大。

　　国防军工行业138家上市公司中，上周109家公司上涨，28家公司下跌，涨幅前3名分别为迈信林、邦彦技术和国瑞科技，跌幅前3名分别为超卓航科、高德红外和华丰科技。

　　行业周度数据跟踪

　　上周，中国出口集装箱运价综合指数为1857.04，环比下跌44.23点，中国进口集装箱运价综合指数为803.73，环比上涨7.07点。中国沿海散货运价综合指数为1225.04，环比上涨11.16点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为115000美元/天，环比持平。上周，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为31154美元/天，环比上涨140美元/天，Fearnleys液化石油气运价（现货市场:VLGC84000立方米）为5000000美元/月，环比持平。Fearnleys新船价格（超大型油船）为1.29亿美元，环比持平。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为8200万美元，环比持平。

　　行业与公司新闻动态

　　雷科防务公布2026年半年度报告。晨曦航空公布简式权益变动报告书。

　　投资建议

　　全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。十五五规划为我国国防和军队现代化的高质量推进做出了总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。

　　风险提示

　　1、军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。