银行理财周度跟踪：理财公司下半年配置策略：控波动居首，含权配置意愿边际抬升

　　投资要点

　　监管和行业动态：1、监管部门近期对某理财公司短期限产品规模增长过快发出风险提示。该机构上半年整体规模增幅约为9%，位居行业前列。核心担忧是期限错配引发的流动性风险。此次风险提示与今年3月国家金融监督管理总局发布的《理财公司监管评级暂行办法》导向一脉相承。2、8月7日，中国银行保险资产管理业协会发布2026年第2期资产配置展望调查结果，调查内容覆盖金融市场判断、大类资产配置、细分资产偏好等核心维度，全面反映行业对2026年下半年市场趋势及配置策略的预期。32家银行理财公司参与其中，将控波动放置首位，含权配置意愿边际抬升。3、8月11日，被市场誉为“人形机器人第一股”的宇树科技公布网下初步配售结果及网上中签结果。光大理财、宁银理财、招银理财、中邮理财、民生理财、南银理财共6家理财公司旗下合计53只理财产品获初步配售，获配总数量达14.01万股，合计获配金额约2,113万元。

　　同业创新动态：1、兴银理财推出“富利兴成打新目标盈1号”产品，首发募集期8月6日-8月12日，封闭式混合类，风险等级R3，产品期限368天，业绩比较基准年化1.70%-4.00%，止盈目标收益率年化2.60%。产品采用“全市场打新+底仓对冲”核心策略，覆盖沪、深、京三交易所全市场打新，同时布局公募REITs、可转债打新机会。2、招银理财对“招睿嘉悦（周期均衡）日开一年持有1号”产品进行了策略解读。产品为固收+，风险等级R3，成立于2026年2月6日，核心策略框架为“普林格六周期+风险平价”，相对经典全天候有两层升级。固收中枢90%，权益中枢10%。

　　规模变动：截至上周末（2026.8.9），全市场理财产品存续规模为32.83万亿元，环比上升0.31%。

　　收益率表现：上周（2026.8.3-2026.8.9，下同）现金管理类产品近7日年化收益率录得1.13%，环比下降1.0BP；同期货币型基金近7日年化收益率报1.03%，环比基本持平。上周，各期限纯固收产品、固收+产品收益率普遍回升。央行连续加量买断式逆回购，宽松基调未改，10年国债活跃券围绕1.70%反复博弈。股市方面，AI算力、半导体强势反弹而高股息防御板块资金流出，叠加美国7月非农显著走弱、美联储加息预期降温提供外围支撑。

　　破净率跟踪：上周，银行理财产品破净率2.40%，环比下降1.33个百分点，信用利差环比收敛0.54BP。

　　风险提示：本报告部分数据基于数据供应商，可能为市场不完全统计数据，旨在反映市场趋势而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。理财产品业绩比较基准及过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资建议，不代表推介。