2026Q2商业银行监管数据点评：扩表减量提质，息差企稳回升

　　规模：扩表增速放缓，股份行表现相对较优

　　商业银行扩表增速放缓。2026H1末商业银行总资产/总负债/贷款增速为7.5%/7.7%/6.53%，分别较Q1减少1.4pct/1.3pct/0.4pct，整体扩表动能持续走弱，信贷端主要受制于实体经济融资需求偏弱，同时债贷比价呈现结构性失衡；非信贷端来看，2026年上半年政府债发行节奏不及2025年同期，叠加一般性存款持续向非银体系迁移，倒逼银行从长期配置向择时交易做切换。股份行表现仍具韧性，2026H1其总资产/贷款增速为6.15%/4.34%，较Q1提高0.7pct/0.5pct，除股份行，其他类型银行总资产、贷款增速均继续下探，一方面受基数效应扰动，另一方面或与不同类型银行客群结构差异有关，国有行所服务的大型央国企客户多选择发债替代信贷融资、区域型银行经营与地方经济景气度联系更密切。

　　盈利：累计利润增速分化明显，行业息差企稳回升

　　2026Q2商业银行净利润同比-0.57%，降幅同比收敛。不同类型银行分化突出：大行净利润增速同比+1.58%（2025H1为+1.08%），主要受息差回升正向驱动所致；股份行同比-3.42%（2025H1为-1.97%），或受非息收入影响较大；城商行同比+7.4%（2025H1为-1.1%），主要受低基数影响；农商行同比-12.54%（2025H1为-7.89%），规模增速放缓拖累所致。净息差方面，2026Q2商业银行净息差为1.41%，较Q1环比提升1bp，其中国有行、城商行、农商行分别提升2bp、2bp和1bp。

　　资产质量：资产质量整体可控，关注尾部主体风险演绎

　　2026Q2商业银行不良率小幅上行至1.52%，不良额环比增长约1.4%，其中农商行不良率上行幅度相对突出。国有行、股份行不良率分别为1.21%和1.23%，环比波动幅度较小，资产质量整体稳健。城商行、农商行不良率较Q1分别环比提高0.02pct至1.87%、提高4bp至2.83%，不良压力显著增加，这与其属地化经营和客户下沉有关，区域经济发展水平直接影响其经营表现，叠加弱资质客户还款能力偏弱，进一步推升资产质量风险。2026Q2拨备覆盖率较Q1基本持平，其中股份行环比下降2.7pct至201.9%，主要受不良资产规模抬升所致；农商行在不良率明显抬升的背景下，拨备覆盖率维持相对平稳，反映出农商行加大拨备计提力度，风险抵补意愿有所增强。

　　投资建议：关注负债端优势、交易属性强的银行主体

　　当前银行业整体扩表动能减弱，行业呈现减量提质特征，息差进入企稳修复阶段，但机构之间基本面分化加剧。实体信贷需求偏弱背景下，银行资产配置逐步从长期持有转向择时交易，负债成本管控能力是维持息差韧性的核心，债券交易能力可增厚非息收益、平滑业绩波动。建议关注：（1）负债成本优势明确、核心存款稳定的银行，推荐渝农商行，受益标的有招商银行；（2）投资交易能力强的银行，受益标的有南京银行；（3）区域景气度高、信贷定价权强的城商行，受益标的如江苏银行、杭州银行、成都银行等。

　　风险提示：零售信用风险扩散，净息差大幅收窄，债券投资收益波动等。