石油加工行业大炼化周报：长丝下游用户集中补货，企业库存明显去化

　　本期内容提要：

　　国内外重点炼化项目价差跟踪：截至8月21日当周，国内重点大炼化项目价差为2894.60元/吨，环比变化-40.19元/吨（-1.37%）；国外重点大炼化项目价差为2347.31元/吨，环比变化-79.96元/吨（-3.29%）。截至8月21日当周，布伦特原油周均价为91.92美元/桶，环比变化+4.34%。

　　【炼油板块】周初，美伊谈判未见突破迹象，霍尔木兹海峡通航尚未恢复，但美国官员称海湾石油出口已恢复至战前水平，叠加OPEC、IEA下调全球原油需求预期，多重基本面利空压制油价。周中后期，市场地缘风险集中升温，美国宣布无限期维持对伊朗海上封锁并计划加码经济孤立政策，阿联酋船只在海峡遇袭、美伊谈判窗口期到期且美方拒绝续约，叠加特朗普表态终止对伊谈判接触、阿联酋全面暂停对伊交易，美伊局势陷入僵局，霍尔木兹海峡通行量持续走低，中东供应担忧持续发酵，国际油价大幅上涨。2026年8月21日布伦特、WTI原油价格分别为94.39、87.06美元/桶，较2026年8月14日分别+5.87、+4.66美元/桶。成品油方面，本周国内成品油价格震荡运行，但价差收窄，海外价格价差普涨。

　　【化工板块】本周成本端涨幅较大，化工品价差普遍收窄。聚烯烃方面，本周产品价格稳中有涨，但价差震荡运行。EVA价格小幅下跌，价差明显收窄。纯苯及苯乙烯在成本支撑下，价格明显上涨，价差有所走阔。丙烯腈下游对高价货源接受有限，产品价格下跌，价差明显收窄。聚碳酸酯和MMA产品价格小幅上涨，价差收窄。

　　【聚酯&锦纶板块】聚酯方面，上游PX、PTA在成本支撑下，价格继续上涨；乙二醇受霍尔木兹海峡通航风险仍存，进口货源较少，且国内生产无明显增量，市场现货供给较紧俏，价格明显上涨。涤纶长丝方面，本周长丝装置运行较为平稳，下游用户出于对长丝价格持续上涨、原料采购成本进一步增加的担忧，纷纷集中入场补货，场内成交气氛一度十分火热，当日尾盘长丝市场产销数据大幅放量，企业库存得到明显去化。短纤及瓶片价格有所上涨。锦纶产品价格稳中有涨、价差有所下跌。

　　6大炼化公司涨跌幅：截止2026年8月21日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅为荣盛石化（+9.29%）、恒力石化（+10.16%）、东方盛虹（+8.33%）、恒逸石化（+23.96%）、桐昆股份（+8.19%）、新凤鸣（+1.22%）。近一月涨跌幅为荣盛石化（+18.01%）、恒力石化（+21.90%）、东方盛虹（+15.08%）、恒逸石化（+37.66%）、桐昆股份（+18.80%）、新凤鸣（+3.43%）。

　　风险因素：（1）大炼化装置投产、达产进度不及预期。（2）宏观经济增速下滑，导致需求端表现不振。（3）地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。（4）PX-PTA-PET产业链产能的重大变动。