计算机行业周报：DeepSeek-V4-Flash-Vision-Exp上线，CodexHarness正式开源

　　投资要点

　　算力：全新多模态视觉理解模型DeepSeek-V4-Flash-Vision-Exp上线，DeepSeek Harness同步更新

　　2026年8月21日，DeepSeek宣布全新多模态视觉理解模型DeepSeek-V4-Flash-Vision-Exp正式上线DeepSeek API平台。同日，DeepSeek Harness进行版本更新，发布新版本DeepSeek Harness v0.1.1-rc.1，为多模态更新提供官方支持。

　　AI应用：QuillBot周访问量环比+5.36%，CodexHarness正式开源

　　2026年8月20日，OpenAI选择将驱动代码模型Codex的底层核心框架——Harness，作为开源平台全面向公众开放。开发者可借助Harness直接构建个性化产品，实现对界面、数据及权限审批的掌控，而AI则在底层承担起高效执行的支撑角色。

　　AI融资动向：Etched完成7亿美元D轮融资，投后估值达210亿美元

　　当地时间2026年8月18日，AI推理芯片公司Etched宣布完成新一轮7亿美元融资，投后估值达到210亿美元。本轮融资由量化交易巨头Jane Street领投，Kleiner Perkins、Sequoia、Andreessen Horowitz、Tiger Global、BainCapital Ventures、Neo、Primary、Stripes、Positive Sum及Blackstone等多家知名机构共同参投。此前，该公司已于2025年底创下50亿美元估值，并于2026年7月以103亿美元估值完成3亿美元C轮融资，不到一年的时间里，数次完成估值跃迁。截至目前，公司累计融资额已达19亿美元。

　　投资建议

　　近日，阿里巴巴发布2027财年第一季度（截至2026年6月30日）财报。集团当季收入2,689.53亿元，同比增长9%；新口径"AI云与算力服务"（云智能与平头哥整合）收入484.37亿元，总收入及外部客户收入同比均增长45%，其中AI相关产品收入123.76亿元，连续12个季度实现三位数同比增长，分部经调整EBITA利润率12%；资本开支676.78亿元，同比增长75%（上年同期386.76亿元），公司归因于AI基础设施投入，当季自由现金流净流出446.70亿元，期末现金及其他流动投资4,745.05亿元。财报发布后的8月23日，公司宣布拟向美国境外非美国人士配售新股，募资总额800亿港元，为2019年港股上市以来首次配售，配售净额100%投向全栈AI能力与AI基础设施建设。

　　本次财报的核心信号在于投入与产出同时加速：收入端，云业务45%的增速较此前几个季度显著抬升，AI产品收入连续12个季度三位数增长，"云收入加速—资本开支加码—AI收入放量"的正循环首次清晰闭合；投入端，单季capex同比+75%，财报后公司随即启动800亿港元配售并全额投向AI，彰显全力投入AI的战略决心。对产业链而言，国内头部云厂商资本开支的加速与海外云厂商形成互证，国内算力需求的能见度与持续性进一步增强。我们认为，阿里巴巴财报与配售动作相互印证，国产算力基础设施投入正进入新一轮加速期，建议关注国产算力产业链中AI芯片、AI服务器等环节的投资机会。

　　中长期，建议关注专注于功率半导体及模拟芯片测试系统研发的联动科技（301369.SZ）、专注于半导体等高端制造业的罗博特科（300757.SZ）、新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196.SZ）、AI智能文字识别与商业大数据领域巨头的合合信息（688615.SH）、深耕工业AI与软件并长期服务高端装备等领域头部客户的能科科技（603859.SH）。

　　风险提示

　　1）AI底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。