交通运输行业跟踪报告：上周航运运价继续上涨

　　行业核心观点：

　　上周交运行业指数微幅上涨，连续三周跑赢大盘。上周航运主要运价指数继续上涨，航运市场表现相对较好；暑运假期结

　　束，根据航班管家测算，暑运民航整体旅客运输量预计达

　　15,363.8万人次（仅含境内航司承运量），创历史新高，同比增长4.4%，平均客座率达87.4%，高出同期1.7个百分点，从月份上观察，8月客座率创新高，单月达88.8%。国际油价继续上行，航空股成本端仍然承压；近四周快递揽收量环比持续回

　　升，随着开学、中秋国庆等节假日，快递行业量价增速有望稳健回升；红利类资产，进入下半年以来市场风格有望再平衡，高速公路、铁路运输、港口各板块内相关高股息资产有望受

　　益，高股息类相关个股在市场风格再平衡中具有较强吸引力，建议积极关注。

　　投资要点：

　　市场回顾：2026/8/31-2026/9/4，申万一级行业交通运输指数上涨0.1%，沪深300指数下跌1.33%，交运行业指数跑赢大盘1.42pct。

　　交通运输行业二级子行业中航运港口和铁路公路上涨；交运三级子行业方面，公交、港口、铁路运输、航运指数上涨，其他均下跌。

　　航空：根据航班管家数据，第36周（8.31-9.06）全国民航执行客运航班量超10.8万架次，日均航班量约15445架次，环比上周下降9.5%，同比2025年增长2.7%。航班执飞率为78.8%，较上周下降4.2个百分点，其中境内航班量92472架次，同比2025年增长2.7%。第36周测算民航旅客量1496.5万人次，同比2025年增长4.9%，民航平均客座率约85.9%，比2025年同期增长约1.1个百分点。

　　快递：8月31日—9月6日，邮政快递揽收量约40.84亿件，环比增长2.10%；投递量约40.89亿件，环比增长4.26%。

　　红利类资产：8月31日—9月6日，国家铁路运输货物7789.8万吨，环比增长2.36%；全国高速公路货车通行5677.7万辆，环比增长3.31%；监测港口完成货物吞吐量27089.3万吨，环比增长7.11%，完成集装箱吞吐量697.1万标箱，环比增长10.27%。

　　航运：截至9月4日，波罗的海干散货指数(BDI)收于3628.00点，较8月28日上涨13.9%，原油运输指数(BDTI)收于2805.00点，较8月28日上涨1.0%，成品油运输指数(BCTI)较8月28日上涨2.9%，上海出口集装箱运价指数收于3590.05点，较上周上涨2.29%。

　　风险因素：宏观经济增长不及预期、汇率大幅波动、地缘政治冲突升级、油价大幅波动、竞争恶化、其他不可抗因素等。