汽车零部件&机器人&缺电主线周报：小鹏IRON人形机器人产线启用，Google与Fortum签署22年核电PPA

　　零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数-3.42%（2026年初至今-19.08%），在SW汽车中排名第4；以2010年-2026.09.11数据为基准，最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的58.69%分位；PB(LF)处于历史的48.80%分位。

　　机器人本周复盘总结：本周万得机器人指数-2.85%（2026年初至今-15.50%），较SW汽零超（核心结论额收益为+0.57%；最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025年以来的55.34%分位，PB(LF)处于50.97%分位。

　　零部件中，已覆盖标的中本周表现前五名为：【光洋股份】+7.47%、【继峰股份】+2.97%、【威迈斯】+2.17%、【恒帅股份】+2.16%、【瑞鹄模具】+1.89%。

　　本周机器人大事：1）9月8日，小鹏集团启用全球首条高阶通用人形机器人自动化产线，首台IRON完成自动化总装后自主走下产线，计划年底进入量产、2027年在国内外交付；2）9月7日，宇树科技发布世界-动作大模型UnifoLM-X2-1.0，首次实现世界模型实时驱动人形机器人全自主搏击；3）9月9日，智元发布原生世界-动作模型GE-Act2.0，称首次验证其预训练与Scaling路径；4）优必选9月9日以1.5亿元中标乐山商用服务人形机器人产业项目，近日获欧洲、日韩客户超5000万元海外订单，9月12日柳州工业人形机器人超级智慧工厂投产；5）9月9日，灵初智能与拓普集团达成战略合作，以汽车级制造标准协同研发与量产面向工商业场景的具身智能机器人。

　　我们构建的缺电指数本周表现：1）国内：本周-1.18%，近一月-4.96%，2026年初至今+18.04%，板块本周较申万汽零超额收益为+2.23%；2）国外：本周+4.81%，近一月-2.58%，2026年初至今+31.68%。

　　国内缺电链指数池各细分方向本周排名：【SOFC】+2.51%、【燃气轮机】-1.41%、【柴发&燃发】-4.56%。

　　国内缺电指数池标的中，本周表现前五名为：【三环集团】+14.72%、【中国动力】+4.00%、【航发动力】+3.92%、【泰豪科技】+2.07%、【东方电气】+0.12%。

　　（核心结论本周AIDC缺电产业大事：1）9月9日，谷歌宣布在芬兰投资至少130亿欧元，并与Fortum签署22年Loviisa核电站PPA；2）9月8日，美国能源部向NextEra发放最高19亿美元贷款，重启Duane Arnold核电站（615MW）；3）9月8日，马萨诸塞州要求25MW以上数据中心100%自备清洁电力，否则向电费保护基金缴费；4）9月7日，爱尔兰CRU拟对新建数据中心给予气价折扣，条件是需求高峰时接受供气削减；5）ONE Nuclear在路易斯安那推出5GW燃气+储能+SMR组合；6）Constellation收购609MW RISEC联合循环燃气电站；7）OpenRouter本周Token用量达114T，较年初增长1675.7%。

　　投资建议：1）零部件—寻找结构性机会：优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司；2）机器人—寻找确定性机会：Optimus V3发布在即，当前板块交易热度较低，调整较多，需关注V3订单落地时间节点及国内如小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地；3）缺电板块—长期逻辑不变：优选柴发/燃发产业链核心环节标的。

　　汽零&机器人具体来看：1）EPS维度推荐福耀玻璃、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份；2）PE维度，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份。

　　AIDC缺电产业具体来看：推荐潍柴动力、银轮股份，关注天润工业、中原内配。

　　风险提示：地缘政治不确定性风险增大；全球经济复苏力度低于预期；新兴产业进度低于预期。