汽车及汽车零部件行业周报：两部门进一步规范车企供应商账期，首个账期管理文件落地

　　周观点

　　两部门进一步规范车企供应商账期，首个账期管理文件落地。9月7日，工信部、市场监管总局联合发布《关于推动汽车企业规范供应商账款支付优化账期管理的通知》，这是国家层面出台的首个面向行业领域的账期管理文件。《通知》提出账期起算时间、按期足额支付账款、中小企业优先保障等内容，将引入第三方机构对企业账款支付情况进行调研评估，倡导对中小企业实行30天至60天支付。《通知》提出了账期起算清晰明确、验收工作规范高效、按期足额支付账款、支付方式合规便利、议价期间先行支付、中小企业优先保障等8项内容。小米澎程系列正式上市，N7020.99万起，N9026.99万起。9月7日，小米举行2026秋季旗舰新品发布会，小米汽车澎程系列N70、N90两款增程SUV正式登陆市场，本次上市标志着小米汽车正式形成纯电性能系列SU7/YU7与增程空间系列澎程的双线产品矩阵，切入国内20万至30万元家用增程SUV赛道。本次上市车型包含澎程N70Pro、N70Max、N90Max以及主打户外场景的N90Max探索版。其中澎程N70Pro售价20.99万元，N70Max售价23.99万元；澎程N90Max定价26.99万元，较预售价下调3万元，N90Max探索版定价29.99万元。

　　内外需共振，板块有望迎来底部向上。1）内需有望边际改善：下半年进入购车旺季、补贴较2025年同期更均衡以及2025年同期基数压力较上半年更小，叠加新车上市驱动、汽车下乡等政策催化以及油价回调，预计下半年内销有望边际改善，根据乘联会数据8月1-23日全国乘用车市场零售95.6万辆，同比下降22%，较上月同期下降2%，其中新能源零售61.4万辆，同比下降12%，较上月同期下降2%，新能源零售渗透率64.3%；2）出海有望延续高增长：根据乘联会数据，7月乘用车出口同比+89%，且结构显著优化——新能源占比提升（7月新能源乘用车出口+144%）、对高势能市场如欧洲出口占比提升、高端车出口加速，展望下半年，出海有望延续高增长趋势、贡献利润弹性。

　　看好出海弹性大、智能化以及细分行业集中带来的机会。1）展望下半年，我们认为，汽车行业的核心变化在于：出海持续高速增长、AI对汽车的影响持续深化&智能驾驶迎来拐点、内需尤其是中高端的内需有望底部向上。2）整车方面，内销整体承压背景下，出口销量有望持续超预期、40万以上市场仍有较大机会，看好出口销量高增长、高端化车型业绩弹性大的车企；3）智能化方面：汽车AI及机器人进入加速阶段，智能驾驶有望迎来消费者需求的拐点；4）汽车零部件方面：细分行业进入头部企业强者恒强阶段。

　　细分行业景气度指标：汽车整体（拐点向上）、新能源整体（拐点向上）、智能驾驶（稳健向上）。

　　投资建议：1）整车方面，建议关注比亚迪、长城汽车、吉利汽车、零跑汽车、春风动力、隆鑫通用等；2）智能化及零部件方面，关注理想汽车-W、小鹏汽车W、岱美股份、继峰股份等。

　　行业重点数据跟踪

　　市场及板块行情跟踪：本周沪深300指数-0.83%；本周申万汽车指数-3.24%。个股中，本周涨幅前五名分别为冠盛股份（+10.0%）、众泰汽车（+9.8%）、铭科精技（+7.7%）、建设工业（+5.8%）、宏鑫科技（+5.2%）；本周跌幅前五名分别为绿通科技（-7.2%）、正强股份（-5.7%）、松原安全（-5.7%）、恒勃股份（-5.6%）、日盈电子（-5.4%）。

　　乘用车销量数据跟踪：①批发端，2026年7月全国乘用车市场批发224.7万辆，同比0.1%，环比-4.4%；新新能源乘用车批发144.4万辆，同比+22.7%，环比-2.0%；新能源批发渗透率64.3%，同比+11.8pct，环比+1.6pct。②零售端，2026年7月全国乘用车市场零售144.6万辆，同比-19.7%，环比-12.9%；新能源乘用车零售91.9万辆，同比-5.9%，环比-8.2%；新能源零售渗透率63.6%，同比+9.3pct，环比+3.3pct。③出口方面，2026年7月乘用车出口（含整车与CKD）91.4万辆，同比+88.8%，环比+5.1%；新能源车出口51.7万辆，同比+143.9%，环比+7.3%。

　　风险提示

　　行业需求不及预期风险、价格战加剧风险、新车型销量不及预期风险。