家电出口链：2026M8家电出口增速较快，空调同比+30%

　　报告摘要

　　整体来看，2026M8家电行业出口金额同比+11%，延续增长态势，较M7的+7%有所提速。

　　分板块看，M8白电景气度明显回升，空调、电扇实现较快增长；黑电及智能投影整体表现较好，各品类均实现正增长；厨电及电工照明延续较快增长；清洁电器继续维持高景气；厨房小家电多数品类表现较好，微波炉降幅收窄至持平；个护按摩小家电表现较为分化。

　　分品类看，M8吸尘器继续领涨家电板块，空调、电扇、电咖啡机或茶壶、抽油烟机等品类增速较快。

　　1）白电：空调/电扇同比分别+30%/+27%，较M7的+1%/+5%明显提速；冰箱/洗衣机同比分别+2%/+4%，保持正增长；整体来看，白电板块景气度较M7明显改善。

　　2）黑电及智能投影：液晶电视机同比+7%，较M7的-5%实现由负转正；传声器同比+13%，保持双位数增长；音响同比+5%，延续正增长；投影机同比+17%，虽较M7的+26%有所放缓，但仍保持较快增长。

　　3）厨电及电工照明：抽油烟机/插头及插座分别同比+20%/+15%，均保持双位数增长，其中抽油烟机较M7的+6%明显提速，板块整体延续较好增长态势。

　　4）清洁电器：吸尘器M8同比+46%，仍维持较高景气度。

　　5）厨房小家电：板块整体表现较好，电热厨具、搅拌机&榨汁机、电热烤面包器、电咖啡机或茶壶分别同比+14%/+10%/+4%/+29%，均实现正增长，其中电咖啡机或茶壶增长明显提速；微波炉同比0%，较M7的-13%明显改善。

　　6）个护按摩小家电：板块内部有所分化，电吹风机、电熨斗分别同比+8%/+4%，保持正增长；电动剃须刀同比-7%，短期承压。

　　风险提示：宏观经济波动、原材料价格波动、汇率波动、关税不确定性因素等。