石油加工行业原油周报：多空力量博弈，油价整体走强

　　本期内容提要：

　　【油价回顾】截至2026年10月16日当周，国际油价走强。本周，受中东地缘事件与供应端因素交替扰动，多空力量形成明显对冲。一方面特朗普表态中期选举前不会攻击伊朗，美伊间接谈判持续，叠加俄乌能源停火传闻、美国放宽俄柴油制裁，俄罗斯柴油供应增加的预期持续缓解全球能源短缺担忧；另一方面，墨西哥湾飓风造成当地原油生产关停，带来供应收缩支撑，同时胡塞武装持续袭击沙特石油设施，霍尔木兹海峡油轮遇袭事件频发，伊朗相关袭击战术抬升海峡航运风险，地缘供应溢价不断走强。在多空力量博弈下，油价整体偏强。截至本周五（10月16日），布伦特、WTI油价分别为109.86、99.02美元/桶。

　　【原油价格】截至2026年10月16日当周，布伦特原油期货结算价为109.86美元/桶，较上周上升5.14美元/桶（+4.91%）；WTI原油期货结算价为99.02美元/桶，较上周上升7.17美元/桶（+7.81%）；俄罗斯ESPO原油现货价为110.41美元/桶，较上周下降1.59美元/桶（-1.42%）。

　　【海上钻井服务】截至2026年10月12日当周，全球海上自升式钻井平台数量为373座，较上周减少1座，其中非洲、中东分别减少1座，其他地区增加1座；全球海上浮式钻井平台数量为134座，较上周持平。

　　【美国原油供给】截至2026年10月9日当周，美国原油产量为1367.9万桶/天，较上周减少30.0万桶/天。截至2026年10月16日当周，美国活跃钻机数量为459台，较上周减少3台。截至2026年10月16日当周，美国压裂车队数量为199部，较上周减少4部。

　　【美国原油需求】截至2026年10月9日当周，美国炼厂原油加工量为1661.5万桶/天，较上周增加13.5万桶/天，美国炼厂开工率为93.50%，较上周上升0.8pct。

　　【中国原油需求】截至2026年8月，中国原油加工量为5907万吨，较上月上涨11.22%。截至2026年10月15日，主营炼厂开工率为73.32%，较上周上升0.25pct。截至2026年10月7日，山东地炼开工率为58.23%，较上周下降0.06pct。

　　【美国原油库存】截至2026年10月9日当周，美国原油总库存为6.99亿桶，较上周减少855.7万桶（-1.21%）；战略原油库存为2.83亿桶，与上周持平；商业原油库存为4.16亿桶，较上周减少855.7万桶（-2.02%）；库欣地区原油库存为2660.7万桶，较上周增加186.2万桶（+7.52%）。

　　【美国成品油库存】截至2026年10月9日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为20826.2、1471.1、10261.1、4279.5万桶，较上周分别+351.8（+1.72%）、+81.1（+5.83%）、-252.7（-2.40%）、+29.1（+0.68%）万桶。

　　【全球原油浮仓+在途库存】截至2026年10月16日当周，全球原油在途+浮仓库存为13.49亿桶，较上周-2352.7万桶（-1.74%）。其中，全球原油浮仓库存为8376.7万桶，较上周-1152.7万桶（-13.76%）；全球原油在途库存为12.65亿桶，较上周-1200万桶（-0.95%）。

　　【生物燃料价格】截至2026年10月16日，酯基生物柴油港口FOB价格为1215美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为286.29、141.93美元/吨，较上周五价差持平。烃基生物柴油港口FOB价格为1975美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为1046.29、901.93美元/吨，较上周五价差持平。截至2026年10月16日，中国生物航煤港口FOB价格为2350美元/吨，较上周五价格-50美元/吨，与地沟油、潲水油价差分别为1421.29、1276.93美元/吨，较上周五价差-50、-50美元/吨。欧洲生物航煤港口FOB价格为2362美元/吨，较上周五价格-154美元/吨。截至2026年10月16日，中国地沟油、潲水油价格分别为928.71、1073.07美元/吨，较上周五价格持平，中国餐厨废油UCO价格为1200美元/吨，较上周五价格持平。

　　相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服/中海油田服务（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583.SH）、中曼石油（603619.SH）等。

　　风险因素：（1）中东地区地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。