汽车行业周报：特斯拉第二代Roadster发布，关注产品背后产业意义

　　摘要：

　　本周观点：特斯拉第二代Roadster发布，关注产品背后产业意义。当地时间10月15日，特斯拉在美国得州SpaceX测试场发布第二代Roadster，现场演示了冲上近乎垂直的坡道、车底负压吸附倒挂、腾空翻转与受控降落。我们认为此次Roadster发布的产业意义大于产品意义：其一，高压气源与复合材料。Roadster搭载碳纤维缠绕储气瓶，充满600升目前需6-7小时，目标压缩至约30分钟。高压复合材料压力容器、缠绕工艺等是直接增量环节；其二，高速电机与精密丝杠。前翼片最大可抬升80度，侧导流板与可变尾翼由源自Optimus人形机器人的执行器驱动。高速电机、压缩机、丝杠和SiC电控要求相较于传统汽车要求大幅提高；其三，高功率电驱与热管理。Roadster采用4680铝壳双面冷却、约800V平台、15%-80%补能目标10分钟。大功率电驱、扭矩矢量控制、800V快充等相关技术在Roadster这一真实产品上得到一定验证。上述材料、电机、SiC电控、丝杠和热管理的技术均有类似或同源技术在Optimus机器人上使用，此次Roadster发布可以视作Optimus前沿技术的落地应用，这些材料及技术在Roadster的应用有助于后续Optimus硬件迭代。

　　行业动态：行业要闻，一是零跑汽车首款欧洲量产车本周下线；二是比亚迪匈牙利工厂计划启动大规模生产。上市车型，比亚迪大汉、长安启源Q05和阿维塔06等车型上市。

　　本周行情：申万汽车涨跌幅跑输沪深300指数1.31pct。2026年10月12日至10月16日，沪深300指数涨跌幅-3.40%，申万汽车板块涨跌幅-4.71%，其中乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务涨跌幅-2.01%/-0.61%/-6.00%/-4.45%。截至2026年10月16日，申万汽车板块PE（TTM）23.8倍，较上周环比下跌。

　　数据跟踪：10月1-11日，乘用车市场零售销量完成45.9万辆，较上年同期-24%，较上月同期+7%，新能源车市场零售28.1万辆，同比-13%，较上月同期-7%，周度乘用车市场新能源零售渗透率61.2%。

　　投资建议：关注Roadster产品背后材料、电机、丝杠和热管理等机器人同源产业进展，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注：（1）处于出海&智能化强势车企比亚迪，吉利汽车和小鹏集团-W等；（2）强势主机厂供应链+人形机器人/智驾等强势赛道标的均胜电子，德赛西威，北特科技，三花智控，拓普集团，银轮股份，伯特利，浙江荣泰等；（3）商用车建议关注集中受益于行业景气度复苏的龙头潍柴动力，宇通客车等。

　　风险提示：宏观经济波动风险；相关政策不及预期；原材料价格波动风险；地缘政治风险；重点车型销量不及预期；智能驾驶进展不及预期；第三方数据误差风险；港股流动性风险；重点关注公司业绩不及预期。