汽车行业周报：人形机器人行业双周报（1005-1018）：从“会动”走向“会干活”，工博会机器人展聚焦产业落地

　　投资要点

　　周度热点回顾

　　2026工博会成功举办，具身智能聚焦商业化场景落地。10月12-16日，以“智能经济，智造无界”为主题的第二十六届中国国际工业博览会（以下简称“工博会”）在国家会展中心（上海）圆满举办。本次工博会设有2026中国工博会机器人展（RS），以“具身工业，智领未来”为主题，紧扣行业发展风口，抢抓具身智能变革机遇，推动具身智能与实体经济深度融合，促进前沿技术从原型研发走向工业场景规模化落地。傅利叶智能、智元创新、优必选科技、宇树科技、乐聚智能、开普勒机器人、它石智航、戴盟机器人、蚂蚁灵波科技、浙江人形机器人创新中心等企业展示人形机器人在分拣、物流、装配等场景中的应用探索，其他还有非夕机器人做凉皮、装内存，ABB查压铸件，KUKA搬箱子，蚂蚁、宇树和越疆的人形机器人抓包裹、拧螺丝等等。

　　当前出货以文娱及数采为主，更多实用场景加速落地。根据2026年上半年人形智能机器人出货量统计，在应用方面，文娱商演占全球人形机器人出货量的33.6%，科教数采占27.0%，二者合计占比仍在60%以上。在此背景下，市场对小尺寸人形机器人存在较高的现实需求，尽管有新品入局竞争，凭借完善的工具链、内容创作生态，智元灵犀系列、宇树G1系列依旧是该细分市场的主力。导览导购应用的人形机器人出货量排在第三，占比约19%，包括无人药店在内的线下零售场景成为重要的数据训练场。智能制造和仓储物流的市场占比也有提升，分别达到了13%和5%。2026年下半年，在服务业和工业领域，更多前期试点项目将进入批量部署阶段。

　　投资建议：我们认为随着具身智能机器人产业应用逐步落地及特斯拉OptimusV3量产进程加速，机器人产业链有望重新迎来关注。由于人形机器人许多零部件与汽车行业技术同源，建议关注同时拥有大脑以及硬件迭代能力的主机厂，如比小鹏汽车、小米集团、比亚迪、赛力斯、长安汽车等；具备人形机器人零部件产业化能力的公司如拓普集团、三花智控、东睦股份、华依科技、银轮股份、电连技术、凌云股份、双林股份、雷迪克、长盛轴承、浙江荣泰、安培龙、杭州柯林、柯力传感、东华测试、中鼎股份、华培动力、索辰科技、汉威科技、震裕科技、五洲新春、北特科技、贝斯特、力星股份、蓝黛科技、浙江仙通、阿尔特、均胜电子、隆盛科技、天奇股份等；动力及能源部分建议关注零部件供应商绿的谐波、中大力德、兆威机电、鸣志电器、步科股份、伟创电气、江苏雷利等；固态电池方面，建议关注：宁德时代、国轩高科、三祥新材、厦钨新能、当升科技、蔚蓝锂芯等。

　　风险提示：1）人形机器人产业化进程不及预期的风险；2）行业竞争加剧的风险；3）政策变动的风险；4）原材料或核心零部件涨价的风险。