红外行业深度报告：需求放量叠加供给优化，红外龙头迎景气共振

　　红外行业供需格局正发生结构性转变。 需求从军用单极转向军民双轮共振， 供给从进口依赖转向国产替代与全球输出。 当前国内已形成从材料、 芯片、 器件到整机的全链条国产化能力， 产能进入集中释放期；像元微缩与晶圆级封装推动成本持续下移， 军贸与民品出海同步推进， 中国厂商正以成本、 性能与交付优势重塑全球红外格局。 技术路线趋于成熟， 成本下行与应用拓展相互强化， 行业进入景气上行周期。

　　军用红外需求正从辅助配套升级为消耗性装备与精确制导核心部件。 国防开支增长奠定长期基本盘， 俄乌、 中东冲突推动无人机及反制装备放量， 红外在“发现—识别—拦截” 链路中的配套价值持续提升；精确制导武器、 单兵夜视、 光电吊舱等传统装备更新换代， 军用红外提供稳定增量。

　　民用红外需求在标准完善与成本下探驱动下加速规模化。 电力、 消防、 安防等行业标准落地， 使红外设备从“选配” 走向“标配” ； 汽车夜视、 低空经济、 消费户外、 机器人等新兴场景不断打开增量空间，应用沿“专业民用—大众消费” 梯次渗透。 随着价格带下移， 红外产品正从专业设备走向大众消费。

　　供给端产能释放与技术迭代形成共振， 成本曲线继续下移。 像元间距向8μ m、 6μ m演进， 晶圆级封装推动规模制造； 国内厂商扩产提速， 供给能力从满足内需向全球交付延伸， 为需求放量提供保障， 拥有核心芯片自研能力与规模化产能的龙头企业， 将在本轮景气上行中优先受益， 市场份额与盈利水平有望进一步提升。