房地产行业周报：新房成交持续下降，现房销售细则落地15城

　　新房成交持续下降，成都、西安、长沙先后发布现房销售细则

　　本周政策端成都、西安、长沙先后发布现房销售细则，全国落地城市增至15个，政策重心已经转到地方执行，央行三季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率3.05%，与三季度LPR持平对应；销售端新房成交量连续三周下降，二手房保持增长；土地端二线多城迎来土拍，底价成交仍是主流。在需求端，我们认为后续核心城市限制性政策优化、公积金贷款、城市更新等方向仍有较大放松空间，若政策力度和推进速度进一步加强，房地产市场止跌回稳进程有望加快，维持行业“看好”评级。推荐标的：（1）布局城市基本面较好、产品力强的优质房企：中国金茂、建发国际集团、华润置地、招商蛇口、保利发展、中国海外发展、滨江集团、越秀地产、绿城中国；（2）商业运营与资管并重的商业地产运营商，同时受益于地产复苏和消费促进政策：华润置地、大悦城、新城控股、龙湖集团；（3）“好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业、招商积余、滨江服务、建发物业。

　　政策端：成都、西安、长沙先后发布落实“8·28新政”的实施意见

　　本周政策面上中央层面没有新增房地产政策，地方层面仍以销售制度改革为主。中央层面，金融监管总局党委（扩大）会议明确稳妥推进中小金融机构改革化险、减量提质，积极支持配合化解房地产和地方政府债务风险。央行三季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率3.05%，与三季度LPR持平对应。本周成都、西安、长沙先后发布落实“8·28新政”的实施意见，将预售门槛提高到主体结构封顶，将现房定金压到5%，全国落地城市增至15个，销售制度改革进入核心城市全面执行阶段。

　　市场端：新房单周成交连续下降，二手房保持增长

　　销售端：2026年第44周，全国30城新房单周成交面积（网签口径）188.5万平米，单周同比下降19.0%；全国30城新房累计成交面积（网签口径）7752.9万平米，累计同比下降7.1%。2026年第44周，全国15城二手房单周成交面积（网签口径）169.3万平米，单周同比增长9.8%；全国15城二手房累计成交面积（网签口径）7043.1万平米，累计同比增长1.9%。

　　投资端：2026年第44周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积6372.6万平米，单周同比增长84.5%；2026年前44周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积9.57亿平米，累计同比下降4.9%。全国100大中城市土地成交楼面价为1988.5元/平米，同比增长7.1%；土地成交平均溢价率为1.9%（4周移动平均）；土地成交总价1228.3亿元，同比增长97.6%。

　　价格端：2026年第44周，冰山100指数为9612，周环比-0.2%，周同比-7.8%。

　　风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。