电力设备行业跟踪报告：宁德时代固态电池2027年有望小批量生产

　　行业核心观点：

　　2026年10月30日当周，申万一级行业电力设备指数下跌5.92%，申万一级行业汽车指数下跌3.65%，沪深300指数下跌2.92%，汽车指数、电力设备表现均弱于大市。材料价格方面，锂电原材料价格，包括碳酸锂、氢氧化锂价格整体下跌，延续上周下跌趋势，表现较弱；受原材料价格下跌影响，六氟磷酸锂、三元材料、磷酸铁锂均环比下跌，电解液及溶剂价格持平；隔膜、负极材料价格环比持平，整体较为稳定；铜箔、铝箔价格环比小幅上涨。

　　投资建议方面，（1）锂电行业：在下游需求高增长驱动下，锂电行业整体景气回升。当前锂电行业排产活跃，材料价格同比增长，行业周期进入上升区间，建议积极关注锂电产业链盈利修复机会。同时，固态电池、钠离子电池技术产业化进程持续加速，固态电池2026年开始进入中试线落地及装车验证的关键阶段，钠离子电池产品持续发布，有望迈入GWh级规模化商用元年。固态电池、钠离子电池新技术发展有望带动锂电产业链材料体系升级，建议关注设备、电解质材料等核心环节；（2）整车行业：新能源汽车出口保持高增长，2026年1-9月，新能源汽车出口数量累计达到400.60万辆，同比增长127.87%。我国新能源汽车产业优势显著、产品竞争力较强，出口退税政策不改整车出海景气。随着政策落地，行业未来有望从政策红利驱动持续向体系能力驱动转型，建议关注海外产能布局领先的龙头整车企业。

　　投资要点：

　　上周行情回顾：

　　2026年10月30日当周，申万一级行业电力设备指数下跌5.92%，申万一级行业汽车指数下跌3.65%，沪深300指数下跌2.92%，汽车指数、电力设备表现均弱于大市。2026年以来，电力设备行业下跌31.17%，汽车行业下跌28.07%，沪深300指数下跌13.92%，电力设备、汽车行业年内整体表现均弱于大市。2026年10月30日当周，电力设备各细分板块均下跌。其中，电池、风电设备、光伏设备、电网设备、电机、其他电源设备板块分别下跌4.52%、5.57%、6.20%、6.98%、7.51%、9.66%，整体持续回调。

　　2026年10月30日当周，汽车行业细分板块均下跌。其中，乘用车、商用车分别下跌1.00%、2.88%，摩托车及其他、汽车零部件、汽车服务板块分别下跌4.12%、4.41%、7.31%，整体较大幅度回调。

　　行业数据跟踪：

　　（1）锂电池材料价格：2026年10月30日当周，锂电原材料价格，包括碳酸锂、氢氧化锂价格整体下跌，延续上周下跌趋势，表现较弱；受原材料价格下跌影响，六氟磷酸锂、三元材料、磷酸铁锂均环比下跌，电解液及溶剂价格持平；隔膜、负极材料价格环比持平，整体较为稳定；铜箔、铝箔价格环比小幅上涨。

　　（2）汽车销量数据：汽车国内销量承压，出口保持高景气。2026年1-9月，全国汽车销量为2327.10万辆，同比下降4.48%；新能源汽车销量达到1247.22万辆，同比增长11.08%，渗透率达到53.60%。其中，2026年9月，我国新能源汽车销量达到182.25万辆，同比增长13.62%，渗透率达到61.65%，保持高增长。出口方面，2026年1-9月，新能源汽车出口数量累计达到400.60万辆，同比增长127.87%。其中，2026年9月，新能源汽车出口数量为57.10万辆，同比增长157.21%，持续保持高增长。

　　（3）储能招标数据：储能招标规模高增长，招标价格回落。根据寻熵研究院、储能与电力市场的数据统计，2026年，我国储能项目的招投标数据延续高增长，整体表现亮眼。2026年9月，我国储能招标规模为22.0GW，同比增长83.03%。储能招投标规模是装机规模前置指标，在强制配储取消后，招投标规模保持高增长，显示装机需求韧性，有望支撑未来储能装机规模增长。价格方面，储能投标价格整体企稳，但环比小幅回调。截至2026年9月，2h储能系统报价为0.61元/Wh，环比下跌1.71%；2h储能EPC报价回调至0.97元/Wh，环比下跌12.84%。

　　（4）锂电排产数据：11月排产环比回落，产量环比下降4.7%。根据大东时代智库（TD）调研数据，预计11月中国锂电全市场（储能+动力+消费）总排产约323GWh，环比减少5.0%。锂电池A排产量102.5GWh，锂电池B排产量36.8GWh，锂电池C排产量19.15GWh。2026年11月全球市场动力+储能+消费类电池产量341GWh左右，环比减少4.7%。10月中国锂电全市场实际总排产从上月报告的345GWh下修至340GWh附近，环比增速修正为2.4%。

　　重要公司公告：新宙邦拟投资建设年产15万吨高纯电子级溶剂项目；厦钨新能控股子公司投资建设年产40,000吨磷酸铁（锰）锂项目；佛塑科技河北子公司拟投资建设17亿平方米高端涂覆隔膜项目，湖北子公司拟投资建设8.4亿平方米高端涂覆隔膜项目。

　　重要新闻方面：INTILION与宁德时代签约，钠电储能规模化出海；东风汽车与宁德时代签署战略合作协议；小鹏人形机器人专用固态电池小批量量产下线；宁德时代全固态电池2027年有望实现小批量生产。

　　风险因素：下游需求不及预期；市场竞争加剧；国际贸易政策变动风险；数据统计误差。