半导体与半导体生产设备行业周报：科技财报引发预期重估，关注AI盈利兑现与存储分化

　　报告要点：

　　本周（2026.10.26-2026.10.30）市场回顾

　　1）海外AI芯片指数本周下跌2.4%，英伟达下跌3.0%，Marvell下跌14.1%；MPS上涨6.3%。2）国内AI芯片指数本周下跌10.9%，海光信息下跌15.4%，澜起科技下跌12.1%，长电科技下跌18.0%。3）英伟达映射指数本周下跌12.9%，工业富联下跌7.9%，胜宏科技下跌24.2%，沪电股份下跌18.4%，太辰光下跌26.8%。4）服务器ODM指数下跌0.6%。5）国内存储芯片指数本周下跌4.8%，长鑫科技下跌2.5%，兆易创新下跌11.7%。6）国内功率半导体指数本周下跌12.8%，华润微下跌14.8%，芯联集成下跌12.9%，富乐德下跌15.0%。7）国元A股苹果指数本周下跌9.6%，国元港股苹果指数下跌0.5%。

　　行业数据

　　1）TrendForce数据显示，DDR4主流规格现货均价小幅上涨0.55%，512Gb TLC NAND Wafer现货均价下跌9.19%，存储现货价格走势分化。2）Synergy Research Group数据显示，2026年第三季度全球云基础设施服务收入同比增长55%至1677亿美元，AI相关云服务占比约三分之一。

　　重大事件

　　1）SK海力士第三季度营业利润率约80%，HBM4出货放量及长期协议支撑后续需求预期，财报发布当日股价上涨约11%。2）三星第三季度存储业务盈利强劲，但终端业务亏损、股东回报及展望未充分满足市场预期，财报发布当日股价下跌4.1%。3）微软FY27Q1Azure收入同比增长48%，算力投入继续扩大，但部分第三方容量交付延迟。4）英特尔第四季度业绩指引低于市场预期，财报发布后股价盘后一度下跌逾22%。5）Alphabet第三季度云业务收入同比增长103%，但整体业绩低于预期、自由现金流持续为负，财报次日股价开盘下跌13%。6）澜起科技第三季度互连类芯片收入同比增长49.3%，毛利率环比提升，第四季度交付订单为后续业绩提供支撑。7）长鑫科技第三季度收入同比增长613.2%，毛利率升至89.5%，4F²架构完成工程样片验证。8）Anthropic公开提交IPO注册文件，上半年收入约163亿美元、营业亏损收窄。9）马斯克对人形机器人DRAM需求的乐观表态进一步引发市场对机器人存储需求的关注。

　　风险提示

　　上行风险：全球 AI 资本开支及数据中心建设超预期；国产算力产业链技术迭代与自主化进程加快；汽车电子及能源基础设施需求超预期。下行风险： AI 基础设施投资及终端需求不及预期；行业扩产导致供需失衡和价格承压；技术研发及客户验证进度不及预期；贸易限制和地缘政治风险加剧。