商贸零售行业周报：锦江酒店与百胜中国战略级会员合作落地

　　锦江酒店与百胜中国战略级会员合作落地

　　11月5日，锦江酒店与百胜中国签署战略合作协议，围绕会员权益、预订订餐入口及场景营销等展开深度协同。双方会员基础均达亿级，截至2026H1锦江有效会员2.27亿人（同比+13%），会员贡献率75.6%；截至2026Q3，肯德基及必胜客活跃会员数2.78亿人（同比+6%），会员销售额占比54%，双方在商旅、休闲及家庭消费等场景具备较强协同基础。首个联合推广项目已于11月4日上线，双方分别向对方会员开放总价值超千万元券包，后续百胜出品与锦江荟APP还将实现订餐、订房入口互嵌，提供吃、住一站式跨业态权益服务。本次合作更接近平台级用户互导：对锦江而言，有望丰富锦江荟会员权益及外部流量入口，提升会员活跃度，推动更多流量向自有渠道沉淀，并进一步优化获客及渠道成本；对百胜而言，则可依托酒店场景拓展商旅、出行及异地消费触点，借助锦江庞大会员基础扩大潜在客群覆盖。长期看，双方若进一步推进联合会员、权益互通及精准营销，有望由一次性促销合作升级为持续性的跨业态会员协同，提升交叉转化率、用户价值及平台运营效率。

　　行业关键词：固体杨枝甘露、Hi Bowl、放心美、Token、锦江酒店等【固体杨枝甘露】茶百道“固体杨枝甘露”抖音GMV破亿。

　　【Hi Bowl】海底捞麻辣烫概念店Hi Bowl在新加坡开业。

　　【放心美】美团医美双11“放心美”搜索热度增长53%。

　　【Token】双11直播间Token成为热卖品类。

　　【锦江酒店】锦江酒店与百胜中国开启战略级联合会员合作。

　　板块行情回顾

　　本周（11月2日-11月6日），商贸零售和社会服务指数分别报收1723.80点/6924.62点，分别上涨5.01%/上涨6.27%（同期上证综指累计上涨1.39%），在31个一级行业中分别位居第6/5位。商社各细分板块中，本周教育板块涨幅最大，2026年年初至今互联网电商板块跌幅最小。个股方面，本周ST豆神（+65.8%）、大东方（+27.5%）、科锐国际（+18.0%）涨幅靠前。

　　投资建议：关注情绪消费主题下的高景气赛道优质公司

　　投资主线一（黄金珠宝）：关注具备差异化产品力和精细化运营的黄金珠宝品牌，重点推荐潮宏基、老铺黄金、周大福、周大生等，受益标的六福集团、周生生等；投资主线二（跨境电商）：关注库存改善、品牌化升级、AI赋能的跨境电商龙头，重点推荐赛维时代、华凯易佰、吉宏股份、希音-W等；

　　投资主线三（零售社服）：关注供需改善、经营提效、体验升级的优质商社公司，重点推荐永辉超市、爱婴室、行动教育，受益标的科锐国际、百胜中国等；投资主线四（医美化妆品）：关注产品创新与运营能力突出、盈利端持续改善的美妆品牌和医美机构，重点推荐毛戈平、珀莱雅、若羽臣、朗姿股份等。

　　风险提示：消费恢复不及预期、行业竞争加剧、政策风险等。