机械行业周报：看好船舶、物理AI，关注工程机械

　　行情回顾

　　本周板块表现：本周（2026/11/02-2026/11/06）5个交易日，SW机械设备指数上涨3.05%，在申万31个一级行业分类中排名第21；同期沪深300指数上涨1.73%。2026年至今表现：SW机械设备指数下跌15.32%，在申万31个一级行业分类中排名第17；同期沪深300指数下跌12.43%。

　　核心观点

　　新船造价持续上涨，钻井平台日费用提升，看好船舶、海工景气度持续上行。根据克拉克森，26年10月底，全球新船价格指数达187.2，同比+1.26%，环比+0.33%，已连续7个月环比上涨。10月上海20mm造船板平均价格为3791.11元/吨，同比-1.63%，船价-钢价剪刀差持续拉大，看好船企盈利能力持续提升。克拉克森月度订单统计存在滞后，根据11月初修正后数据，26年9月全球新接订单2563.06万DWT，同比+49.37%；中国新签2234.79万DWT，同比+119.58%，修正后数据录得大幅增长。海工方面，1-10M26全球FPSO新接订单达9艘，同

　　比+12.5%，26年1-9月（10月尚未更新）全球钻井平台日费用指数从118提升到131，有望支撑海工装备龙头盈利能力持续提升。

　　机器人板块催化不断，看好Q4主线行情。根据财联社，当地时间11月4日苹果研究团队在arXiv披露人形机器人自主控制系统HALO，并在宇树G1上完成真机验证。在6个未预先扫描建图的陌生房间中，360次单项任务测试平均成功率达91%；在长序列复合任务中，成功率为70%，其中包含俯身通过障碍、接近目标、推箱子等多个步骤的组合任务仅50%。苹果同步公开了数据生成、模型训练和部署代码。同一周，Agility Robotics登陆纳斯达克，成为首家纯人形机器人上市公司；其Digit已在9家客户现场运行超6.5万小时，Digit5签下3年期1000台、总额超3亿美元的RaaS远期意向订单，附有产品里程碑及交付条件，不能直接计入当期收入。这再次印证：本轮的本质是大脑进化，产业催化正从单点走向连续。

　　工程机械景气持续回升，重视板块底部布局机会。2026年10月挖掘机、装载机销量分别为2.02万台、1.18万台，同比分别增长11.8%、10.7%；其中挖机内销同比增长12.2%，较9月进一步提速，出口增长11.4%；装载机内外销分别增长9.3%、12.2%。1-10月挖机、装载机累计销量分别增长22.0%、23.5%，出口累计分别增长28.4%、31.9%，海外市场仍是行业重要增长动力。10月工程机械主要产品平均工作时长83.5小时，同比增长3.2%、环比增长3.5%，开工率环比回升0.1pct，设备利用强度边际改善。展望后续，国内设备更新需求逐步释放，海外市场渗透率持续提升，叠加龙头企业盈利能力改善，行业景气有望延续，建议重视板块底部布局机会。

　　细分行业景气指标：通用机械（拐点向上）、工程机械（加速向上）、船舶（拐点向上）、油服设备（底部企稳）、铁路装备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。

　　投资建议

　　见“股票组合”。

　　风险提示

　　宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。