煤炭行业周报：动力煤受降温刚需支撑微涨，冶金煤延续弱势

　　投资要点

　　动态数据跟踪

　　动力煤：价格微涨。受气温下降带动刚需拉运，煤价以涨为主。截至11月6日，环渤海动力煤现货参考价1017元/吨，周变化+0.2%；秦皇岛港动力煤平仓价778元/吨，周变化+0.78%。环渤海港口库存2545.8万吨，周变化+2.19%。

　　冶金煤：延续弱势运行。煤矿复产持续推进，周内长治、延安等地煤矿停产减产，后续关注钢厂利润修复及煤矿复产节奏。截至11月6日，京唐港主焦煤库提价（含税）2380元/吨，周变化-2.06%；京唐港1/3焦煤价格为2010元/吨，周持平；日照港喷吹煤1680元/吨，周变化-4.00%。国内独立焦化厂、247家样本钢厂炼焦煤总库存分别768.58万吨和743.63万吨，周

　　变化分别-3.35%、-2.28%；喷吹煤库存419.86万吨，周变化-2.54%。

　　本周观点及投资建议

　　投资建议：中期选举对煤炭基本面影响有限。保供政策逐步发力，关注复产进度。进口煤增量尚存不确定性，基本面支撑煤价。关注【中国神华】、【广汇能源】、【兖矿能源】、【陕西煤业】、【新集能源】、【昊华能源】、【华阳股份】、【晋控煤业】、【山煤国际】。

　　风险提示

　　反内卷相关政策效果温和；需求大幅回落；进口煤大幅增加等。