业绩持续高增长，围绕AI全方位布局

　　智微智能(001339)

　　公司发布2026年三季报，营业收入48.53亿元，同比增长63.25%；归母净利润6.77亿元，同比增长417.25%；扣非后的归母净利润6.39亿元，同比增长491.10%。

　　业绩持续高增长。2026年第三季度，公司收入18.04亿元，同比增长75.80%；归母净利润2.89亿元，同比增长888.05%；扣非后的归母净利润2.67亿元，同比增长1206.18%。

　　定增加码智算业务。2026年6月，公司公告了《2026年度向特定对象发行A股股票预案》，拟募集28.7亿元，主要用于智算中心建设及运营项目。2026年9月，公司公告了《深圳市智微智能科技股份有限公司2026年度向特定对象发行股票并在主板上市之募集说明书(申报稿)》。2026年6月，公司公告同意公司及子公司向银行等金融机构申请增加综合授信额度不超过人民币60亿元，总额度不超过人民币260亿元，满足公司生产经营、项目建设等资金的需要。

　　发布AI Agent工业数智产线一体化解决方案。公司发布智微AIAgent工业数智产线一体化解决方案，方案涵盖Agent+VLA机械臂全流程自主执行、表面缺陷双模型质量检测，以及具身AI实时视觉巡检产线区域等三大应用方向，助力Agent能力融入生产流程，推动工业智能化落地。

　　投资建议：公司智算业务和ICT基础设施业务均处于高速增长态势。预计2026-2028年公司的EPS分别为2.44/3.15/3.86元，维持买入评级。

　　风险提示：智算业务不及预期；行业竞争加剧。