3月份通胀预测：3月较为平淡，物价处于低位

　　核心内容：

　　通胀继续走低年后通胀水平预计继续下行，消费不振影响了通胀走势。经济恢复仍然是温和的，在此种情况下，服务类价格的上行也是温和的，商品类价格保持平稳，从而使得CPI的价格在上半年保持相对的稳定。而大宗商品类和下游商品类价格的相对稳定，也使得PPI在同比上处于持续走低的状态，2022年2季度高涨的大宗商品价格对CPI和PPI同时产生压制。

　　CPI和PPI环比仍然小幅波动3月份CPI和PPI继续走低。但无论是CPI还是PPI，现阶段环比均不具备大幅上行或者向下的趋势，CPI价格会随着季节性而波动，PPI会随着经济恢复而动，PPI在2季度更受到基数的影响回落。

　　3月份CPI同比增速预计在0.8%左右3月份CPI环比影响约在-0.2%左右，翘尾影响1.0%，预计3月份CPI同比增速在0.8%左右。由于统计上的因素，预计CPI环比变化在0.7%-0.9%左右。2023年1季度CPI预计在1.3%左右，CPI全年水平预计在1.4%左右运行。

　　3月份预计CPI环比下降0.2%左右3月份其他食品价格以跌为主，天气晴好带来食品季节性回落。3月份综合来看，食品CPI预计下行0.60%，预计拉低CPI约0.18%。3月份非食品价格变动较弱。旅游、生活服务和其他服务类价格互有涨跌，受到原油价格回升的影响，车用燃料价格回落，整体非食品价格小幅回落。

　　3月份PPI同比增速预计在-2.4%左右3月份PPI环比影响约在0.1%左右，翘尾影响-2.5%，预计3月份PPI同比增速在-2.4%左右。由于统计上的因素，预计PPI环比变化在-2.5%--2.3%左右。PPI的下跌会延续至3季度，全年PPI的低点在2季度到来。2023年1季度PPI预计在-1.5%左右，PPI全年水平预计在-1.2%左右运行。